基于SVAR的中國天然橡膠期貨價格的多因素建模研究.pdf

1、本文立足于金融市場的發(fā)展轉(zhuǎn)型期，結(jié)合期貨衍生品市場，采用結(jié)構(gòu)向量自回歸的方法，來研究整個經(jīng)濟市場中對上海天然橡膠期貨價格有影響的影響變量因子。從經(jīng)濟因素和市場因素兩個方面綜合考慮對天然橡膠期貨價格的影響因素，以供給沖擊、需求沖擊、國際原油價格、日本TOCOM天然橡膠期貨價格等為變量，以向量自回歸模型為基礎(chǔ)，建立我國上海期貨交易所的天然橡膠期貨價格影響因子的結(jié)構(gòu)向量自回歸模型。在篩選和處理影響天然橡膠期貨價格的影響因素之后，本文選取7個變

2、量建立天然橡膠期貨價格的影響因子結(jié)構(gòu)向量自回歸模型，從表達(dá)式和動態(tài)分析兩方面研究影響變量對天然橡膠期貨價格的影響。利用線性表達(dá)式來研究影響因子對橡膠期貨價格的直觀影響，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)和方差分解來研究動態(tài)影響，并且在脈沖響應(yīng)函數(shù)分析中，首次將廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)應(yīng)用于期貨價格的分析，使得變量不受變量次序排列的影響，得出了任意標(biāo)準(zhǔn)差下變量沖擊的天然橡膠期貨價格的脈沖響應(yīng)函數(shù)。
　　本文運用軟件Eviews7.0進(jìn)行編程，將7個變量經(jīng)過A

3、DF單位根平穩(wěn)性檢驗、格蘭杰Granger因果檢驗之后，先建立縮減的模型，在此基礎(chǔ)上再施加21個約束條件，建立天然橡膠期貨價格影響因子的SVAR模型。通過表達(dá)式分析和脈沖響應(yīng)函數(shù)以及方差分解的動態(tài)分析綜合研究影響因子對天然橡膠期貨價格的波動，并在原有的脈沖響應(yīng)函數(shù)基礎(chǔ)上進(jìn)行擴展，運用廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)，分析任意標(biāo)準(zhǔn)差沖擊下的天然橡膠期貨價格的脈沖響應(yīng)，較為全面地分析了對我國天然橡膠期貨價格有影響的因子變量。這在我國的商品期貨價格研究中是首