基于FCF的房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型研究.pdf

1、長期以來，房地產(chǎn)上市公司融資渠道單一，對銀行的依賴性較強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率居高不下。2010以來，國家加大了對房地產(chǎn)的調(diào)控，使得房地產(chǎn)公司生存環(huán)境發(fā)生較大變化，導(dǎo)致其發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性增大。因此，通過建立房地產(chǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)預(yù)警模型，以期及早發(fā)現(xiàn)并規(guī)避房地產(chǎn)上市公司可能發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)。
　　 基于FCF的房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型的研究主要從以下方面展開，在對自由現(xiàn)金流量FCF有關(guān)理論研究的基礎(chǔ)上，指出自由現(xiàn)金流量FCF在財(cái)務(wù)預(yù)警模型研

2、究中存在的優(yōu)勢，即FCF是一個(gè)綜合指標(biāo)，反映出了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和盈利能力;提出了在實(shí)際研究運(yùn)用中計(jì)算公司自由現(xiàn)金流量FCF的方法;對房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行論述，描述了房地產(chǎn)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的根本原因，指出了基于自由現(xiàn)金流量FCF的特別指標(biāo)，分析了國家宏觀調(diào)控政策對房地產(chǎn)上市公司自由現(xiàn)金流量FCF的影響;通過設(shè)立有關(guān)假設(shè)，對有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行顯著性和相關(guān)性檢驗(yàn)，選取了通過顯著性較強(qiáng)和不具有高度相關(guān)性的6個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)和1

3、個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)入財(cái)務(wù)預(yù)警模型，并將房地產(chǎn)上市公司的數(shù)據(jù)通過SPSS軟件進(jìn)行l(wèi)ogistic回歸，建立基于自由現(xiàn)金流量FCF的房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警模型;財(cái)務(wù)預(yù)警模型進(jìn)行檢驗(yàn)，運(yùn)用SPSS軟件對建立的財(cái)務(wù)預(yù)警模型相關(guān)系數(shù)進(jìn)行綜合檢驗(yàn)和模型擬合優(yōu)度的檢驗(yàn)，并將計(jì)算出的40個(gè)檢驗(yàn)樣本的有關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和搜集到的非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)代入預(yù)警模型進(jìn)行計(jì)算對模型的實(shí)際預(yù)測效果進(jìn)行檢驗(yàn);提出房地產(chǎn)上市公司應(yīng)該從建立健全財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制、強(qiáng)化自由現(xiàn)金流量FCF的監(jiān)控和