資本約束、治理機制和商業(yè)銀行風險承擔.pdf

1、2007-2008年的金融危機，在導致銀行體系脆弱性和金融危機巨大危害大面積暴露的同時，也帶來了金融機構(gòu)公司治理與風險承擔之間關(guān)系研究的白熱化，如何通過監(jiān)管措施和治理機制的引入來減少市場系統(tǒng)性風險和保持金融體系的穩(wěn)定，成為各國經(jīng)濟監(jiān)管者以及經(jīng)濟研究者關(guān)注的重點。因此，在此背景下，研究我國商業(yè)銀行監(jiān)管和公司治理機制如何影響銀行風險承擔行為問題具有特別的現(xiàn)實意義。
　　 影響銀行風險的因素很多，可分為內(nèi)外兩個方面，內(nèi)部因素包括銀行自

2、身的經(jīng)營狀況和公司治理因素，外部因素包括監(jiān)管約束和市場約束。由于我國銀行業(yè)的改革經(jīng)歷時間較短，我們國家銀行業(yè)未能建立起像歐美等發(fā)達國家那樣成熟和完善的外部公司治理市場，并且其內(nèi)部公司治理機制也很不健全，因此結(jié)合我國銀行業(yè)的實際情況，本文旨在從商業(yè)銀行資本監(jiān)管和內(nèi)部公司治理機制（股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、薪酬激勵等內(nèi)部公司治理要素）的角度研究影響我國商業(yè)銀行風險承擔行為的因素和機制。
　　 首先，本文從資本監(jiān)管和公司治理機制的角度對國內(nèi)外

3、商業(yè)銀行風險承擔行為相關(guān)文獻進行了梳理，以期了解當前國內(nèi)外對這一問題的研究成果與研究現(xiàn)狀。在此基礎上，本文借鑒國內(nèi)外學者的模型構(gòu)建了影響我國商業(yè)銀行風險承擔的資本監(jiān)管與治理機制模型。之后，結(jié)合2001-2011年我國159家商業(yè)銀行的面板數(shù)據(jù)，通過信用風險的聯(lián)立方程模型和整體風險的固定效應模型，分別采用三階段最小二乘法和傳統(tǒng)面板數(shù)據(jù)固定效應模型對資本充足率監(jiān)管、公司治理機制與我國商業(yè)銀行風險承擔行為之間的關(guān)系進行了實證研究。
　　

4、 通過實證檢驗，發(fā)現(xiàn)在我國商業(yè)銀行風險承擔行為的影響因素中，內(nèi)部公司治理機制和外部的資本約束機制均發(fā)揮了顯著的作用，其中內(nèi)部治理的影響力更大。具體來說，資本約束能夠有效地抑制我國商業(yè)銀行的風險承擔;在公司治理機制中，首先其支持了大股東持股的“道德風險”假說，即銀行股權(quán)集中度和銀行風險承擔正相關(guān);在董事會治理中，冗余的董事會結(jié)構(gòu)和“不獨立”獨立董事并沒有發(fā)揮對銀行管理層的監(jiān)督和約束作用。此外，在對模型進行分組檢驗的結(jié)果發(fā)現(xiàn)，股份制銀行更