美國次級房貸危機及中國的對策.pdf

1、經(jīng)濟全球化是當今世界的基本特征。作為世界科技革命的產(chǎn)物和市場經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果，經(jīng)濟全球化已成為一種客觀的歷史潮流，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。先進的電子信息技術(shù)和龐大的資本網(wǎng)絡(luò)將世界變成小小的“地球村”。而美國是這一“地球村”中最發(fā)達的國家，其強勁的經(jīng)濟和發(fā)達的金融市場歷來是學者研究的重點、資本追逐的焦點和各國學習的榜樣。伴隨經(jīng)濟的全球化，金融風險也深入到世界的每一個角落，并經(jīng)常以危機的方式向世界宣告它的存在。2006年下半年，美國次級房貸危機開

2、始顯現(xiàn)，之后危機又進一步蔓延，給美國和歐洲的金融市場帶來巨大沖擊，也造成世界其他地區(qū)證券市場的動蕩。由于我國資本項目尚未放開，資金跨境流動受限，我國的金融市場受危機的直接影響有限。但是，中國目前正經(jīng)歷流動性過剩和資產(chǎn)價格大幅上漲，在進入加息周期的背景下，此次危機對中國日益開放的金融業(yè)和價格連續(xù)上漲的房地產(chǎn)市場敲響了警鐘。 本文首先簡要的提出研究問題，綜述國內(nèi)外關(guān)于美國次級房貸危機的研究現(xiàn)狀、本文的主要內(nèi)容和貢獻。其次介紹美國次級

3、房貸危機發(fā)生的背景，主要是分析次級住房抵押貸款運行機制存在的缺陷和房地產(chǎn)市場由盛轉(zhuǎn)衰從而引發(fā)信用風險的問題。在此基礎(chǔ)上，本文通過具體闡明美國次級房貸危機的發(fā)生和演進的過程，提出房地產(chǎn)市場的波動是美國次級房貸危機的誘發(fā)因素、由次級房貸證券化所導致的信用風險的擴張是危機發(fā)生的內(nèi)因、政府監(jiān)管缺位和中介獨立性弱化是危機發(fā)生的外因以及低儲蓄率是危機發(fā)生的根源的觀點；然后本文進一步分析危機所帶來的教訓與啟示以及對各方的影響。最后，提出中國應(yīng)對危機傳