我國(guó)中小企業(yè)集群式融資的研究.pdf

1、中小企業(yè)集群是一種有效的產(chǎn)業(yè)空間組織形式，它代表了一個(gè)地區(qū)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。在各國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，中小企業(yè)集群均表現(xiàn)出非凡的活力。中小企業(yè)形成集群后，既發(fā)揮了集群效應(yīng)又體現(xiàn)著中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活的特點(diǎn)。但中小企業(yè)的發(fā)展和不斷成長(zhǎng)不可避免的遇到資金缺口。如何解決中小企業(yè)融資問(wèn)題一直成為理論界的研究熱點(diǎn)。中小企業(yè)融資困難的問(wèn)題并沒(méi)有因?yàn)橹行∑髽I(yè)形成集群后而得到有效的解決，原因在于中小企業(yè)從來(lái)沒(méi)有以整體的方式進(jìn)行內(nèi)部和外部融資。為此，本研究建構(gòu)了中小企業(yè)

2、集群整體融資的框架并設(shè)計(jì)了中小企業(yè)整體融資的流程，這是本文的創(chuàng)新點(diǎn)。中小企業(yè)集群式融資是指通過(guò)集群內(nèi)中小企業(yè)的相互制約關(guān)系，將中小企業(yè)形成一個(gè)有機(jī)整體共同融資，它包括集群整體內(nèi)部融資和集群整體外部融資兩種方式。在這個(gè)框架中，中小企業(yè)集群內(nèi)可以通過(guò)相互拆借進(jìn)行內(nèi)部融資，還可以形成一個(gè)融資主體通過(guò)銀行、資本市場(chǎng)進(jìn)行外部融資。在外部融資時(shí)需要借助信托公司的媒介作用將銀行的定期存款轉(zhuǎn)化成中小企業(yè)的信托貸款，這樣既可以降低銀行的借貸風(fēng)險(xiǎn)，又可以為

3、中小企業(yè)解決資金缺口。信托公司也可以充當(dāng)基金管理人的角色引進(jìn)投資人，為中小企業(yè)集群的發(fā)展募集產(chǎn)業(yè)基金。中小企業(yè)集群整體融資既可以發(fā)揮集群的信用優(yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，解決中小企業(yè)融資的困難，又可以降低銀行的交易成本，增加銀行收益，推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展與創(chuàng)新。中小企業(yè)集群式融資是本研究設(shè)計(jì)的一種新型的融資模式，其融資流程涉及融資主體與銀行、資本市場(chǎng)、信托公司、政府監(jiān)管的相互協(xié)調(diào)和制約關(guān)系以及這些部門之間的相互關(guān)系。本文還運(yùn)用了博弈論的