美國銀行業(yè)并購監(jiān)管研究.pdf

1、在國際銀行業(yè)的并購浪潮中，美國銀行業(yè)的并購重組一直是其中最具有代表性的一部分。美國的并購重組一直占據(jù)了北美地區(qū)95％左右的比重，而北美地區(qū)并購的價值超過世界并購總價值的60％。作為西方金融監(jiān)管最嚴(yán)厲的國家之一，美國政府出臺的一系列政策和法規(guī)對金融業(yè)的并購重組起了重要的推動作用。在國際銀行業(yè)并購潮流方興未艾的今天，學(xué)習(xí)與借鑒美國對銀行業(yè)并購活動的監(jiān)管對于推動我國銀行業(yè)的發(fā)展意義重大。 在美國，銀行并購涉及很多方面的法律，比如包括反

2、壟斷法、銀行兼并法、銀行法、證券法、破產(chǎn)法、反不正當(dāng)競爭法、社會保障法等一系列的法律。出于對3 o年代銀行危機及其對經(jīng)濟的巨大沖擊的反思，美國制訂了《1933年銀行法》和《1935年銀行法》，規(guī)定銀行存款利率的最高限，嚴(yán)格限制新銀行的設(shè)立，實行商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營，以及設(shè)立存款保險制度。這種傳統(tǒng)金融監(jiān)管的主導(dǎo)思想是強化管制，限制競爭，維護金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。它對恢復(fù)美國人對金融體系的信心，促進金融發(fā)展起了積極的作用。 20世

3、紀(jì)90年代以前，美國銀行業(yè)實施的基本上還是單一銀行、分業(yè)制度，加之嚴(yán)格的反壟斷法，這些都對美國銀行業(yè)的并購活動產(chǎn)生了很大的影響。這也決定了在美國，銀行業(yè)并購要面對的三個方面的問題，即并購和由并購引起的壟斷問題，并購與跨州經(jīng)營的問題，并購引發(fā)的銀行分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營問題。與經(jīng)濟環(huán)境的發(fā)展相適應(yīng)，美國金融當(dāng)局對銀行業(yè)并購的監(jiān)管也經(jīng)歷了一個由嚴(yán)加管制到逐步放松的過程。 大部分關(guān)于銀行并購的監(jiān)管條例均是為了公眾的利益而制定的。但它們有時

4、也會產(chǎn)生一些問題，因為在條例通過之前，并沒有對其含義在所有的經(jīng)濟環(huán)境下進行分析。當(dāng)管制條例阻礙了銀行獲利的時候，銀行家就會施展出他們的聰明才智去規(guī)避管制。例如，銀行家為了規(guī)避對州際銀行的限制，采取了銀行控股公司的結(jié)構(gòu)和設(shè)立“非銀行的銀行”。不同管理機構(gòu)和管制條例的重復(fù)和沖突也可能造成混亂和低效率。這都對當(dāng)局的監(jiān)管提出了挑戰(zhàn)。 本文共分為七章： 第一章對銀行并購的概念做了闡述，并按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)對其進行了區(qū)分。

5、第二章介紹了美國的銀行業(yè)體系。美國獨具特色的銀行制度有其歷史淵源，文章在簡略介紹美國銀行體系發(fā)展歷史的基礎(chǔ)上簡要說明了美國現(xiàn)代銀行體系和結(jié)構(gòu)以及主要的銀行機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)和各自的功能等。 第三章概述了美國銀行業(yè)并購的發(fā)展歷史。在美國歷史上曾經(jīng)歷過兩次銀行業(yè)并購浪潮。20世紀(jì)90年代以來美國銀行業(yè)并購風(fēng)云再起，形成規(guī)模巨大的第三次銀行業(yè)并購浪潮。每一次銀行業(yè)并購浪潮，既有共同點又有因為宏觀環(huán)境的差異而體現(xiàn)出的不同特征。 第四

6、章闡述了有關(guān)銀行業(yè)并購的立法與政府的公共政策，以及美國對銀行并購的審批程式。由于銀行并購所具有的涉及層面廣及影響程度大等特點，政府必須制定相應(yīng)的法律并實施適當(dāng)?shù)恼?，以保證銀行并購的效率、金融體系的安全和社會的穩(wěn)定。盡管美國法律法規(guī)對銀行業(yè)并購的限制在不斷放松，但銀行兼并不能削弱行業(yè)競爭這一傳統(tǒng)的自由競爭觀念還是相當(dāng)突出。 第五章對美國有關(guān)銀行業(yè)并購的監(jiān)管法規(guī)的演進進行了闡述。政府為規(guī)范銀行并購行為，同時也為規(guī)范金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)

7、管行為，制定并頒布了一系列法律法規(guī)。金融監(jiān)管當(dāng)局正是按照這些法律法規(guī)來進行依法監(jiān)管，保證金融業(yè)的穩(wěn)健運行。然而，監(jiān)管法規(guī)的制定通常都是針對金融運行中已經(jīng)出現(xiàn)的各種突出問題而規(guī)定的特定行為規(guī)范，但實際經(jīng)濟生活時時都在發(fā)生變化，于是成文法在一定程度上滯后于發(fā)展實際成為常態(tài)。在特定時期針對特定問題而制定的監(jiān)管法規(guī)，在新時期某種程度上反而成為了發(fā)展的羈絆。在這種情況下，放松管制成為必然的選擇。于是管制、放松、重新管制、重新放松，循環(huán)往復(fù)以至無窮

8、，而管制、放松每一循環(huán)的內(nèi)容，與前一輪循環(huán)相比都進到了更高一級的程度。 第六章介紹了銀行并購在中國的發(fā)展以及中國在有關(guān)銀行業(yè)并購的法制方面的現(xiàn)狀。雖然銀行并購在中國已經(jīng)有所發(fā)展，然而中國有關(guān)銀行并購的監(jiān)管法規(guī)仍然很不完善。此外，中國發(fā)生的很多并購都屬于政府主導(dǎo)型，行政色彩比較濃厚，并未真正體現(xiàn)市場的力量。 第七章則借鑒美國銀行業(yè)并購的成熟監(jiān)管模式，對中國銀行業(yè)的并購監(jiān)管提出了建議。隨著中國金融開放程度的不斷深化，越來越多