商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理與KMV模型的應(yīng)用研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)商業(yè)銀行十分重要。隨著中國(guó)金融業(yè)的開放，商業(yè)銀行必須加強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的能力，開發(fā)適用的信用風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。 論文主要研究信用風(fēng)險(xiǎn)管理的模型和方法。在分析信用風(fēng)險(xiǎn)概念和特征的基礎(chǔ)上，簡(jiǎn)要介紹了傳統(tǒng)的專家評(píng)分法、單變量分析法和多變量分析法；介紹了現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，包括：J.P.摩根公司的Credit Metrics模型、KM

2、V公司的KMV模型和CSFP的Credit Risk+模型。重點(diǎn)說(shuō)明了KMV模型的理論來(lái)源和原理，闡明了KMV模型的計(jì)算過(guò)程和參數(shù)估值的方法。鑒于其特別適合上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，利用上市公司數(shù)據(jù)對(duì)KMV模型進(jìn)行了實(shí)證研究。選取了20家上市公司的數(shù)據(jù)，計(jì)算出股權(quán)價(jià)值波動(dòng)率，然后計(jì)算違約點(diǎn)和權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值，最終得出違約距離，通過(guò)違約距離的對(duì)比分析信用風(fēng)險(xiǎn)。把反映我國(guó)特殊國(guó)情參數(shù)的KMV模型用于中國(guó)上市公司的實(shí)證研究中，找出了模型在我國(guó)應(yīng)用