我國高新技術(shù)企業(yè)價值評估方法與途徑初探.pdf

1、當(dāng)今世界，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已成為推動經(jīng)濟(jì)增長的重要力量，一國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展水平也成為一國綜合國力和國際競爭力的重要體現(xiàn)。然而，目前我國高科技產(chǎn)業(yè)投資仍比較匱乏，之所以如此，一個很重要的原因是國內(nèi)投資者難以通過科學(xué)合理的方法對高新技術(shù)企業(yè)的市場價值加以評估。企業(yè)價值評估是評估學(xué)研究的熱點(diǎn)問題，而高新技術(shù)企業(yè)價值評估又是企業(yè)價值評估領(lǐng)域中的前沿課題。目前我國評估高新技術(shù)企業(yè)價值時仍以資產(chǎn)重置法為主，忽視了企業(yè)未來的獲利能力和其對未來市

2、場變化的適應(yīng)能力；同時，由于我國金融體系不健全、金融工具單一，也給企業(yè)價值評估工作造成了很大障礙。本文的主要目的是借鑒國外評估方法的合理內(nèi)核，同時結(jié)合我國的實(shí)際情況，利用我國有限的金融工具和其能夠提供的有限的金融信息，探討一些更加科學(xué)的高新技術(shù)企業(yè)價值評估方法，從而為投資者提供更為合理的投資信息，進(jìn)一步引導(dǎo)和促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)投資，推動我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟(jì)增長。 文章共分六個部分，第一章導(dǎo)論；第二章對高新技術(shù)企業(yè)及其價值進(jìn)行了概念

3、界定，闡述了影響企業(yè)價值的主要因素；第三章對國外企業(yè)價值評估方法進(jìn)行了綜述，指出它們在評估我國高新技術(shù)企業(yè)價值時面臨的一些問題，同時探討了我國目前評估高新技術(shù)企業(yè)價值的主要方法及其不足之處；第四章討論了直接比較法的修正及其在評估高新技術(shù)企業(yè)價值時的運(yùn)用過程，提出了該模型的風(fēng)險控制方法；第五章論述了在價值復(fù)制的基礎(chǔ)上，結(jié)合直接比較法和實(shí)物期權(quán)思想評估含有良好開發(fā)項(xiàng)目的公司價值，并初步探討了我國隱含波動率的獲取方法；第六章總結(jié)，比較了本文介