我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能研究.pdf

1、農(nóng)產(chǎn)品期貨市場是農(nóng)產(chǎn)品市場上重要的組成部分，可以發(fā)現(xiàn)合理預(yù)期價(jià)格，調(diào)節(jié)農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨價(jià)格，從而起到穩(wěn)定農(nóng)產(chǎn)品長期供求關(guān)系的作用。目前，我國農(nóng)產(chǎn)品市場上還存在許多不足，農(nóng)產(chǎn)品“買難賣難”及價(jià)格大起大落現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，帶來諸多負(fù)面影響?；诖?，本文在現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，深入研究我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格功能效率，對(duì)穩(wěn)定我國農(nóng)產(chǎn)品市場運(yùn)行及增加在世界期貨市場的地位具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文以我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能為研究對(duì)象，首先比較

2、分析三種典型的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能相關(guān)理論，借鑒持有成本理論、倉儲(chǔ)價(jià)格理論及理性預(yù)期理論，解釋了期貨市場為何具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。接下來，論文選取與百姓生活息息相關(guān)的糧棉油糖期貨合約為農(nóng)產(chǎn)品期貨的代表，運(yùn)用了相關(guān)性檢驗(yàn)、單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)及GS模型檢驗(yàn)分別對(duì)我國的大豆、棉花、豆油和白糖期貨合約進(jìn)行價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)證研究。結(jié)果表明，我國農(nóng)產(chǎn)品期貨市場已經(jīng)具備一定的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，但也還存在著許多不足，整體表現(xiàn)出價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能弱式有效。