上市公司關(guān)聯(lián)交易控制權(quán)研究.pdf

1、普遍認為關(guān)聯(lián)交易是控股股東進行利益剝奪的工具和手段。控股股東常常會利用控制權(quán)以損害中小股東的利益為代價而謀取個人利益。因而如何切實有效地保護中小股東的合法利益，是我們需要研究的熱點問題。
　　本文首先對控股股東通過關(guān)聯(lián)交易侵占中小投資者利益的相關(guān)研究進行了總結(jié)，然后分析了我國上市公司股東大會審議制度及關(guān)聯(lián)方交易決議制度，借鑒Cubin和Leech(1983)基于概率投票模型，分類推導了我國股東大會關(guān)聯(lián)交易表決的概率投票模型，從而對

2、關(guān)聯(lián)交易的控制權(quán)與持股結(jié)構(gòu)以及其它因素之間的關(guān)系進行了研究。從本質(zhì)上研究控股股東操縱關(guān)聯(lián)交易的決議方式。同時，筆者還通過一個案例，結(jié)合實際具體分析了影響關(guān)聯(lián)交易控制權(quán)的因素。并根據(jù)相關(guān)的研究結(jié)果提出了相應(yīng)的政策建議。
　　通過研究主要得到以下結(jié)論:
　　影響控股股東對關(guān)聯(lián)交易控制權(quán)的因素有:公司持股結(jié)構(gòu)、股東出席會議狀況和對關(guān)聯(lián)股東的支持情況、非關(guān)聯(lián)關(guān)系的一致行動人的持股比例、股東大會的表決機制等。此外關(guān)聯(lián)股東的持股比例也間