我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司股權結構對公司績效的影響研究.pdf

1、在股權結構與上市公司績效之間關系的研究中，如何合理的配置股權結構來提高上市公司的經(jīng)營績效，一直是國內外學者研究的主要方向，但是由于研究范圍、研究方法的不同，至今對于這一問題仍沒有形成統(tǒng)一的定論。我國大部分上市公司是由大中型國有企業(yè)改組改制而來的，也是在我國由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉型的過程中發(fā)展起來的，具有很強的特殊性，因此對于我國上市公司股權結和公司績效之間關系的研究仍具有一定的理論和實踐意義。
　　 本文以我國醫(yī)藥行業(yè)7

2、2家上市公司為研究樣本，選取2006年至2008年的上市公司年報數(shù)據(jù)，得到了一組三年的有效面板數(shù)據(jù)來進行實證研究和分析。本文將上市公司的股權結構從股權屬性和股權集中度兩個角度出發(fā)進行研究，建立了兩組回歸模型，其中每組各三個模型。文中利用Eviews軟件通過F檢驗和Hausman檢驗最終選擇了固定效應的變截距Panel Data模型，對數(shù)據(jù)進行了多元線性回歸分析，來探討我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司不同股權集中度、股權屬性對公司經(jīng)營績效的影響。

3、r>　　 經(jīng)過實證分析，本文得出了如下結論：首先，從股權屬性的角度出發(fā)，國有股比例和法人股比例與公司績效之間存在顯著的正相關關系，公眾股比例與公司績效之間存在較弱的正相關關系；其次，從股權集中度的角度來看，第一大股東持股比例與公司績效之間存在負相關關系，前五大股東持股比例之和與公司績效之間呈正相關關系。
　　 最后，本文根據(jù)實證得出的結果，針對性的提出了一些政策建議，包括：適度保持國有股比例；優(yōu)化股權集中度，增加其他大股東持股