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文檔簡介
1、1練習題答案練習題答案第二章1、1338.23元F=P(16%)5=P(FP6%5)=10001.338=13382、12.25%200=100(1i)6(1i)6=21=2i=12%13%3、9年5000=10000(18%)n(18%)n=100005000=2n=94、12.36%，12.55%，12.68%(112%2)21=12.36%5、2.1440.46711.445.335(FP10%8)=(110%)86、34410元
2、P=A(PA6%20)=300011.477、61.61萬元200=A(FA8%3)8、93.72萬元P=A(PA10%8)9、一次性付款有利P=40(PA12%3)(112%)10、12.5元P=1.5(PA12%∞)=1.512%=11、2116.42萬元622.14萬元12、V(A)=0.636V(B)=1.17V(C)=1B＞C＞A13、0.1010.099第三章1、（1）107.99元100元92.79元（2）溢價平價折價2、
3、84.54元125元第四章1、5.04%Kb=6%(125%)(13%)=4.64%債券面值籌資費=10（13%）=9.7（億元）PV=106%(PAK5)10(PFK5)設K=6%，PV1=106%(PA6%5)10(PF6%5)=9.9972＞9.7設K=7%，PV1=106%(PA7%5)10(PF7%5)=9.59＜9.7（6%7%）（K6%）=（9.99729.59）（9.79.9972）求得，K=6.73%Kb=6.73%(
4、125%)=5.05%2、15%3設貼現(xiàn)率為10%=8000017850（PA，10%，5）23000（PF，10%，5）=80000178503.791230000.621=1952.4得到，（IRR10%）（12%10%）=（01952.4）(26101952.4)IRR=10.83%4、EAC(A)=7486.55元EAC(B)=7284.30元選B型EAC(A)=400020000(PA10%8)3000(FA10%8)=400
5、0200005.335300011.44=7486.6EAC(B)=（100003000（110%）4000（110%）25000（110%）36000（110%）4（70001000）（110%）5）(PA10%5)=7284.305、第4年6、EAC(買入)=33610.15元EAC(租入)=26250元租入好EAC(買入)=200000（PA，12%，8）8000（FA，12%，8）6000=33610.15年折舊額=（20000
6、008000）8=24000折舊對現(xiàn)金流量的影響額=2400025%=6000元EAC(租入)=35000（125%）=26250元7、EAC(舊設備)=5611.89元EAC(新設備)=6337.07元繼續(xù)使用舊設備使用舊設備現(xiàn)金流出：初始流出=設備變現(xiàn)價值舊設備變現(xiàn)損失抵減的所得稅=10000(1224010000)25%=10560舊設備變現(xiàn)損失遞減的所得稅=(1224010000)25%舊設備年折舊額=（20000600）10=
7、1940，4年后賬面凈值=2000019404=12240營業(yè)現(xiàn)金流出：年運行成本現(xiàn)金流出=5000（125%）=3750舊設備年折舊額抵減的所得稅=194025%=485EAC(舊設備)=10560（PA，10%，6）3750485=5700.98=105604.3353750485=7640.98使用新設備現(xiàn)金流出：初始流出=30000營業(yè)現(xiàn)金流出：年運行成本現(xiàn)金流出=3000（125%）=2250新設備年折舊額抵減的所得稅=288
8、025%=720新設備年折舊額=（300001200）10=2880，EAC(新設備)=30000（PA，10%，10）1200（FA，10%，10）2250720=300006.145120015.942250720=6336.748、年限平均法：平均利潤率（稅前）=20.72%NPV=5737.52元IRR=12.91%雙倍余額遞減法：平均利潤率（稅前）=26.87%NPV=6527.12元IRR=13.44%年數(shù)總和法：平均利潤率
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