淺談中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式

1、第2012年第3期(總第394期)商業(yè)經(jīng)濟(jì)SHANGYEJINGJINo3，2012TotalN0394【文章編號(hào)】10096043(2012)030053—02淺談中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式謝尚委，蔣華(杭州電子科技大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，浙江杭州310018)【摘要】近幾年，持續(xù)的宏觀緊縮調(diào)控政策和自身經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題，使中小企業(yè)融資難問(wèn)題進(jìn)一步凸顯，成為制約其發(fā)展的瓶頸。供應(yīng)鏈融資正是商業(yè)銀行為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式。這種模式涉及到

2、金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)、供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)及第三方物流企業(yè)等多個(gè)企業(yè)之間的合作和協(xié)調(diào)。供應(yīng)鏈融資使整個(gè)供應(yīng)鏈更加穩(wěn)定，有利于中小企業(yè)自身的發(fā)展壯大。同時(shí)，供應(yīng)鏈融資對(duì)于商業(yè)銀行、核心企業(yè)、物流企業(yè)也是一種機(jī)遇。【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；供應(yīng)鏈融資；模式【中圖分類號(hào)】F275【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】B一、引言不論在國(guó)外還是國(guó)內(nèi)，中小企業(yè)都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的重要組成部分，它們?cè)诩涌旖?jīng)濟(jì)發(fā)展、提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效率、解決就業(yè)等方面都發(fā)揮了重要

3、作用。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國(guó)中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99％以上，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值占GDP的6o％，上繳的稅收占國(guó)家稅收總額的55％，進(jìn)出口總額占比也達(dá)到60％以上。然而，融資難問(wèn)題一直成為中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨的首要瓶頸約束。2011年，歐債危機(jī)不斷蔓延、國(guó)家?guī)状紊险{(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率，使中小企業(yè)的融資形勢(shì)更加嚴(yán)峻，許多中小企業(yè)陷入資金鏈斷裂或者瀕臨斷裂的困境。如何再造商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間和諧的融資模式，是解決中小企業(yè)融資瓶

4、頸的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈融資正是商業(yè)銀行為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式。二、小企業(yè)融資難的成因()~tb企業(yè)直接融資門檻高中小企業(yè)主要的融資渠道是通過(guò)銀行貸款。但由于信用等級(jí)普遍較低，銀行為控制風(fēng)險(xiǎn)，主要以固定資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式提供貸款。而中小企業(yè)因自身規(guī)模小，可抵押固定資產(chǎn)少，信用缺失等缺陷，金融機(jī)構(gòu)不愿意給中小企業(yè)提供貸款，造成了中小企業(yè)融資難的困境。()中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度、信息披露不健全資金供需雙方的信息不對(duì)稱。很多中小企業(yè)處于起步階

5、段，沒(méi)有建立起現(xiàn)代企業(yè)制度。財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表及其他信息披露可信度不高，不能像大企業(yè)提供全面、完整的財(cái)務(wù)信息。這些因素造成銀行等外部機(jī)構(gòu)的審計(jì)難度，資金供需雙方的信息不對(duì)稱更為嚴(yán)重，直接加大了中小企業(yè)的融資難度。(三)中小企業(yè)的貸款管理成本和違約風(fēng)險(xiǎn)均高于大型企業(yè)中小企業(yè)貸款有周期短、額度小的特點(diǎn)，研究表明中小企業(yè)的貸款頻率高于大企業(yè)。并且中小企業(yè)由于缺乏完善的財(cái)務(wù)和信息披露制度，因此，銀行在審批環(huán)節(jié)所耗費(fèi)的信息采集成本

6、更高。此外，中小企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)水平通常較低，以勞動(dòng)密集型為主，這種產(chǎn)業(yè)歸屬?zèng)Q定了中小企業(yè)多處在競(jìng)爭(zhēng)性較強(qiáng)的領(lǐng)域，規(guī)模小、業(yè)績(jī)差，再加上管理水平相對(duì)較低，經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)較大，生存能力不強(qiáng)，往往違約風(fēng)險(xiǎn)均高于大型企業(yè)，從而難以受到銀行青睞。(四)企業(yè)所處的金融環(huán)境及國(guó)家的宏觀政策不利于企業(yè)融資目前，我國(guó)中小企業(yè)主要的外源融資方式還是偏重于銀行的借款。但近幾年，國(guó)家收緊銀根，幾次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和存貸款基準(zhǔn)利率。這增加了企業(yè)融資的成本負(fù)擔(dān)，也提

7、高了企業(yè)獲得融資的門檻，存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，必定會(huì)使銀行所能提供給企業(yè)的資金減少。尤其是在2011年持續(xù)宏觀緊縮調(diào)控的背景下，信貸資金逐步緊縮，中小企業(yè)融資難問(wèn)題進(jìn)一步凸顯，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的制約瓶頸和社會(huì)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。三、供應(yīng)鏈融資的概念及主要模式(一)侈應(yīng)鏈融資的概念供應(yīng)鏈指的是商品的原材料供應(yīng)商、生產(chǎn)商、分銷商、零售商以及最終消費(fèi)者等成員通過(guò)與上下游成員的連接組成的網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)。其中規(guī)模較大、競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的企業(yè)因其強(qiáng)勢(shì)地位成為核心企業(yè)，而

8、上下游相對(duì)弱勢(shì)的配套企業(yè)大多是難以從金融機(jī)構(gòu)獲取信貸的中小企業(yè)。供應(yīng)鏈融資就是在供應(yīng)鏈中找出一個(gè)核心大的企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn)，為供應(yīng)鏈上的節(jié)點(diǎn)企業(yè)提供資金支持。供應(yīng)鏈融資的核心是，銀行把供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)作為一個(gè)整體，開(kāi)展綜合授信，根據(jù)交易中構(gòu)成的鏈條關(guān)系和行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定融資方案，實(shí)現(xiàn)資金流、物流和信息流的綜合管理，盤活現(xiàn)金流是中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資的目的。供應(yīng)鏈融資最大的特點(diǎn)就是以整條供應(yīng)鏈為出發(fā)點(diǎn)。一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上

9、下游中小企業(yè)，解決中小【收稿日期】2012—0227【作者簡(jiǎn)介】ig~委(1987)，浙江溫州人，杭州Eq科技大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院碩士研究生。研究方向：資本市場(chǎng)與公司理財(cái)。一53—商業(yè)經(jīng)濟(jì)第2012年第3期SHANGYEJINGJINo3。2012企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題；另一方面，將金融機(jī)構(gòu)和物流企業(yè)融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。()供應(yīng)鏈融資的構(gòu)成供應(yīng)鏈

10、融資是一種較為復(fù)雜的融資模式，涉及到多個(gè)企業(yè)之間的合作和協(xié)調(diào)。主要包括金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)、供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)及第三方物流企業(yè)。1金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)泛指能夠提供貸款的機(jī)構(gòu)，如銀行和保險(xiǎn)公司等，它們?cè)诠?yīng)鏈融資服務(wù)中為中小企業(yè)提供貸款支持。2供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)。供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)是供應(yīng)鏈融資服務(wù)的需求者，主要是供應(yīng)鏈中處于弱勢(shì)的中小企業(yè)。它們通過(guò)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押以及第三方物流企業(yè)或核心企業(yè)擔(dān)保等方式從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。3核心企業(yè)

11、。核心企業(yè)是指在供應(yīng)鏈中規(guī)模較大、實(shí)力較強(qiáng)，能夠?qū)φ麄€(gè)供應(yīng)鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。在供應(yīng)鏈融資服務(wù)中，核心企業(yè)可以為中小企業(yè)融資提供相關(guān)的擔(dān)保。4第三方物流企業(yè)。第三方物流是供應(yīng)鏈融資服務(wù)的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、信用擔(dān)保服務(wù)，另一方面為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供資產(chǎn)管理服務(wù)濫管、拍賣等)，搭建銀企間合作的橋梁。(三)供應(yīng)鏈融資的主要模式1采購(gòu)階段的供應(yīng)鏈融資。這種運(yùn)作模式主要是針對(duì)商品采購(gòu)階段缺乏資金。處于供應(yīng)鏈下游

12、的中小企業(yè)從上游大企業(yè)采購(gòu)時(shí)，大企業(yè)在支付條件上對(duì)中小企業(yè)要求很高，往往不提供賒購(gòu)，甚至要求提前打款，對(duì)于短期資金流轉(zhuǎn)困難的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，這種模式可以緩解在采購(gòu)階段的資金短缺難題。此融資模式是在上游核心企業(yè)(銷貨方)承諾回購(gòu)的前提下，中小企業(yè)(購(gòu)貨方)以金融機(jī)構(gòu)指定倉(cāng)庫(kù)的既定倉(cāng)單向金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)質(zhì)押貸款，并由金融機(jī)構(gòu)控制其提貨權(quán)為條件的融資業(yè)務(wù)。2運(yùn)營(yíng)階段的供應(yīng)鏈融資。該模式主要是針對(duì)中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)階段缺乏資金。其主要特征是中小企業(yè)將自己庫(kù)

13、存的成品、半成品及原材料以動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押貸款的方式向金融機(jī)構(gòu)提出融資申請(qǐng)，第三物流企業(yè)提供質(zhì)物監(jiān)管、拍賣等一系列服務(wù)。如有必要，核心企業(yè)還會(huì)與銀行簽訂質(zhì)物回購(gòu)協(xié)議，作為對(duì)中小企業(yè)融資的擔(dān)保人。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)物流企業(yè)的監(jiān)管和核心企業(yè)的擔(dān)保對(duì)中小企業(yè)動(dòng)產(chǎn)提供質(zhì)押貸款。這種模式將“死”物資或權(quán)利憑證向“活”的資產(chǎn)轉(zhuǎn)換，加速動(dòng)產(chǎn)的流動(dòng)，緩解了企業(yè)現(xiàn)金流短缺壓力。3銷售階段供應(yīng)鏈融資。這種模式主要是針對(duì)企業(yè)商品銷售階段缺乏資金。銷售階段融資模式指的是中小

14、企業(yè)將賒銷項(xiàng)下的未到期應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給金融機(jī)構(gòu)，由金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資的業(yè)務(wù)模式。這種模式的具體操作方式是中小企業(yè)將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行進(jìn)行融資，并由第三方物流企業(yè)提供信用擔(dān)保，將中小企業(yè)的應(yīng)收賬款變成銀行的應(yīng)收賬款。之后核心企業(yè)將貨款直接支付給銀行，一旦中小企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題，核心企業(yè)將承擔(dān)彌補(bǔ)金融機(jī)構(gòu)損失的責(zé)任。核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中擁有較強(qiáng)實(shí)力和較好的信用，所以銀行在其中的貸款風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效控制，同時(shí)54也很好的解決了中小企業(yè)的資金短缺

15、問(wèn)題。四、供應(yīng)鏈融資服務(wù)的現(xiàn)實(shí)意義資金是企業(yè)健康運(yùn)轉(zhuǎn)發(fā)展的血液，充足的流動(dòng)資金可以給企業(yè)帶來(lái)更廣闊的發(fā)展空間。相反，資金的不足會(huì)嚴(yán)重地影響到企業(yè)的健康發(fā)展。中小企業(yè)通常是供應(yīng)鏈中的弱勢(shì)企業(yè)，其在采購(gòu)過(guò)程中往往只能獲得較短的賬期，而其在產(chǎn)品銷售過(guò)程中卻往往又要承擔(dān)著較長(zhǎng)的賬期，同時(shí)由于其抵押擔(dān)保資源匱乏、資信水平低下等方面的原因，導(dǎo)致商業(yè)銀行對(duì)其是“想貸不敢貸”，因此資金流轉(zhuǎn)相當(dāng)困難。在供應(yīng)鏈融資中，中小企業(yè)可以借助與核心企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的合

16、作關(guān)系實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)，獲得商業(yè)銀行與核心企業(yè)的信貸支持。因此，供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)有效的解決了中小企業(yè)融資難的三大障礙一“信用弱、周轉(zhuǎn)資金缺乏、應(yīng)收賬款回收慢”，開(kāi)辟了新的融資渠道。供應(yīng)鏈融資使整個(gè)供應(yīng)鏈更加穩(wěn)定，有利于中小企業(yè)自身的發(fā)展壯大。供應(yīng)鏈融資模式在原有的供應(yīng)鏈上企業(yè)間經(jīng)濟(jì)交易的基礎(chǔ)上，使整個(gè)供應(yīng)鏈條上企業(yè)之間的合作關(guān)系更加密切。上下游企業(yè)之間將彼此相容的業(yè)務(wù)資源進(jìn)行整合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)之間的投資—被投資一投資關(guān)系，使上下游企業(yè)彼此之間的利

17、益關(guān)系更加緊密，合作關(guān)系更加可靠，從而促進(jìn)中小企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。此外，供應(yīng)鏈融資對(duì)于商業(yè)銀行、核心企業(yè)、物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，也是一種機(jī)遇。對(duì)于商業(yè)銀行而言，供應(yīng)鏈融資服務(wù)是其提高自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，培育未來(lái)優(yōu)質(zhì)客戶的重要手段?，F(xiàn)代商業(yè)銀行間競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化現(xiàn)象非常嚴(yán)重，在直接服務(wù)大的集團(tuán)客戶過(guò)程中話語(yǔ)權(quán)減弱。借助供應(yīng)鏈融資，可以提高信貸資產(chǎn)收益率，并擴(kuò)大和穩(wěn)固了客戶群體，培育銀行未來(lái)優(yōu)質(zhì)客戶，樹(shù)立起銀行自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于核心企業(yè)而言。憑借自己的信用

18、優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位，將商業(yè)銀行信用融人上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，降低供應(yīng)鏈上下游合作企業(yè)的門檻，擴(kuò)大合作伙伴范圍，保證了其與中小企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期友好合作，保證了上下游企業(yè)為核心企業(yè)提供穩(wěn)定的貨源和銷售渠道，不僅穩(wěn)定了核心企業(yè)在供應(yīng)鏈中的地位，還使核心企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力得以大幅度提升。對(duì)于第三方物流企業(yè)而言，供應(yīng)鏈融資給第三方物流企業(yè)帶來(lái)商機(jī)的最直接表現(xiàn)就是可以爭(zhēng)取更多的客戶資源，增加了物流企業(yè)的物流量，提高倉(cāng)庫(kù)利用率。促進(jìn)第三方物流監(jiān)管企業(yè)不斷加強(qiáng)建設(shè)和

19、完善基礎(chǔ)設(shè)施，增加配套服務(wù)功能，提升物流企業(yè)的綜合價(jià)值和競(jìng)爭(zhēng)力?！緟⒖嘉墨I(xiàn)】[1]RichardGambleLongerChains，LoweCosts【J】Treasury＆riskManagement，2004(14)[2]GuerrisiJMakingMoneyMoveFaster[J】SupplyChainManagementReview，2001(5)[3]陳祥鋒，石代倫，朱道立金融供應(yīng)鏈與融通倉(cāng)服務(wù)[J】物流技術(shù)與應(yīng)用，2o