附件2 花旗銀行投行業(yè)務(wù)的發(fā)展

1、花旗集團(tuán)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展沿革花旗從純粹的商業(yè)銀行，通過不斷的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和機(jī)構(gòu)整合，歷經(jīng)一百八十余年的變遷，構(gòu)建了一個(gè)集商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)、基金等多種金融業(yè)務(wù)于一身的綜合化大型跨國(guó)金融集團(tuán)，順應(yīng)了世界經(jīng)濟(jì)一體化與金融服務(wù)全能化的發(fā)展趨勢(shì)，從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。本文擬剖析花旗集團(tuán)的投資銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式，籍此提出我行投資銀行0業(yè)務(wù)整合與發(fā)展的對(duì)策思路。一、花旗集團(tuán)投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展沿革花旗基本上是按照花旗銀行——花旗公司——

2、花旗集團(tuán)的軌跡發(fā)展的，最終成為全球最著名的金融集團(tuán)。其中，花旗與旅行者于1998年的合并，是其投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的里程牌和轉(zhuǎn)折點(diǎn)。在2002年全球投資銀行排序中，花旗集團(tuán)名列前首位。（一）花旗公司與旅行者集團(tuán)合并之前的投行業(yè)務(wù)花旗銀行成立于1812年，時(shí)稱紐約城市銀行（CityBankofNewYk）；1865年更名為紐約國(guó)民城市銀行（NationalCityBankofNewYk）；1894年，成為美國(guó)最大的銀行；1902年，業(yè)務(wù)拓展至

3、亞洲，被稱為“花旗銀行”（香港稱之為“萬(wàn)國(guó)寶通銀行”）；此后十余年，花旗銀行通過兼并加速規(guī)模擴(kuò)張，逐步成為全球最大的國(guó)際性商業(yè)銀行。為避開美國(guó)法律禁止混業(yè)經(jīng)營(yíng)的規(guī)定，花旗銀行于1968年在特拉華州成立了單一銀行控股公司作為花旗銀行的母公司，并先后成立開展投資銀行業(yè)務(wù)及其他金融服務(wù)的13個(gè)子公司，涉足包括投資銀行業(yè)務(wù)在內(nèi)的多元化領(lǐng)域?；ㄆ旃九c花旗銀行的董事會(huì)是一套人馬、兩塊牌子。按照花旗公司的業(yè)務(wù)分類，投資銀行業(yè)務(wù)當(dāng)時(shí)屬于批發(fā)業(yè)務(wù)板塊，

4、向美國(guó)和各國(guó)政府、企業(yè)提供廣泛的金融服務(wù)?；ㄆ旃臼亲钤绔@得東京證券交易所席位的6家外國(guó)銀行之一，也是英國(guó)政府證券的主要經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。此外，花旗公司在德國(guó)、意大利和若干新興市場(chǎng)也積極開展投資銀行業(yè)務(wù)。90年代中后期以來(lái)，花旗公司的證券營(yíng)業(yè)額已占總營(yíng)業(yè)額30%以上。（二）花旗公司與旅行者集團(tuán)合并后的投行業(yè)務(wù)1998年4月6日，花旗公司與旅行者集團(tuán)宣布合并，組成“花旗集團(tuán)”。合并后花旗集團(tuán)的總資產(chǎn)達(dá)到7000億美元，凈收入為500億美元，營(yíng)業(yè)收

5、入為750億美元，股東權(quán)益為440多億美元，股票市值超過1400億美元，業(yè)務(wù)遍及100多個(gè)國(guó)家的l億多客戶，雇員達(dá)161700名，從而成為世界上規(guī)模最大、集銀行、證券、保險(xiǎn)、信托、基金、租賃等全方位金融業(yè)務(wù)于一身的全能金融集團(tuán)之一。1、旅行者集團(tuán)簡(jiǎn)介旅行者集團(tuán)原是一家生命與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司，后來(lái)通過收購(gòu)一家美國(guó)投資銀行——史密斯邦尼(SmithBarney)公司，把業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到了投資銀行、商業(yè)信貸、融資服務(wù)等領(lǐng)2002年，花旗集團(tuán)進(jìn)一步調(diào)

6、整了投資銀行業(yè)務(wù)布局和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略設(shè)立美邦公司（SmithBarney），強(qiáng)化研發(fā)力量，并使研發(fā)業(yè)務(wù)與投資銀行業(yè)務(wù)分離?；ㄆ旒瘓F(tuán)對(duì)全部業(yè)務(wù)的運(yùn)作與管理重新劃分為五大塊：一是全球消費(fèi)金融集團(tuán)（CitigroupGlobalConsumerGroup），二是全球企業(yè)與投資銀行部（Citigroup’sGlobalCpateInvestmentBank），三是全球投資管理部（CitigroupGlobalInvestmentManagement）

7、，四是花旗集團(tuán)國(guó)際事業(yè)部（CitigroupInternational），五是美邦公司（SmithBarney）?；ㄆ旒瘓F(tuán)九個(gè)核心產(chǎn)品部門，包括全球信用卡業(yè)務(wù)、全球消費(fèi)金融業(yè)務(wù)、全球零售金融、私人客戶集團(tuán)、資本市場(chǎng)及金融、全球交易服務(wù)、人壽保險(xiǎn)及年金、花旗集團(tuán)私人銀行部、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，分別由五個(gè)業(yè)務(wù)集團(tuán)中的四個(gè)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)，而國(guó)際事業(yè)部負(fù)責(zé)從地域角度上管理這些業(yè)務(wù)在北美之外的運(yùn)作?；ㄆ旒瘓F(tuán)的業(yè)務(wù)組織模式和運(yùn)作結(jié)構(gòu)見下圖：在全球企業(yè)及投資銀行

8、板塊中，資本市場(chǎng)及金融產(chǎn)品部門主要提供固定收益證券服務(wù)、股票服務(wù)、顧問咨詢服務(wù)；全球交易服務(wù)部主要整合花旗獲獎(jiǎng)的交易服務(wù)業(yè)務(wù)，包括現(xiàn)金、交易及財(cái)務(wù)服務(wù)部、全球證券服務(wù)部。在全球投資管理板塊中，人壽保險(xiǎn)及年金業(yè)務(wù)指由旅行者壽險(xiǎn)及年金公司提供的壽險(xiǎn)服務(wù)、機(jī)構(gòu)年金服務(wù)、個(gè)人年金服務(wù)；私人銀行部除向富裕家庭提供全面的投資管理及投資咨詢服務(wù)，還提供資本市場(chǎng)投資管理、信托服務(wù)及遺產(chǎn)規(guī)劃、量身訂做的理財(cái)架構(gòu)、投資金融服務(wù)、貸款以及其他傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品；