我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)分析及其調(diào)整.pdf

1、持續(xù)的“雙順差”結(jié)構(gòu)一直都是學(xué)術(shù)界關(guān)注的熱點(diǎn)。步入新世紀(jì)后，我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)借、貸雙方都呈現(xiàn)出了快速增長(zhǎng)的勢(shì)頭，并且貸方增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)大于借方的增長(zhǎng)，形成了兩大一級(jí)賬戶的大量盈余。近幾年來(lái)，次級(jí)賬戶除了服務(wù)賬戶逆差外也都實(shí)現(xiàn)了盈余。一定程度上，我國(guó)多年來(lái)靠出口和投資拉動(dòng)GDP的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式使得對(duì)外政策對(duì)雙順差結(jié)構(gòu)提供支持條件。但是，2008年9月爆發(fā)的全球性金融危機(jī)使大部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)受到重創(chuàng)，美國(guó)金融體系幾近崩潰，美國(guó)超前的消費(fèi)方式受到了威脅

2、。世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的改變直接影響國(guó)外對(duì)我國(guó)商品的需求和資金的流動(dòng)，進(jìn)而影響到了我國(guó)的國(guó)際收支。因此，我國(guó)的對(duì)外政策也需要做相應(yīng)的調(diào)整。
　　 本文密切結(jié)合新世紀(jì)以來(lái)我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的基本情況，采用定性和定量相結(jié)合的方法，具體分析了我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的成因、對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響和持續(xù)性的問(wèn)題，并在此基礎(chǔ)上從短期和長(zhǎng)期的角度提出了國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的調(diào)整政策。
　　 我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)雙順差持續(xù)多年的原因是多方面的，究其根源主要是因?yàn)槲覈?guó)的儲(chǔ)蓄投

3、資缺口以及儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的困難所造成，這兩個(gè)問(wèn)題長(zhǎng)期以來(lái)得不到解決，再加上發(fā)達(dá)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)移以及全球流動(dòng)性的輸入，使得我們國(guó)際收支各賬戶間相互促進(jìn)影響，呈現(xiàn)了多年的雙順差結(jié)構(gòu)。外部經(jīng)濟(jì)的失衡反映出我國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中存在的潛在問(wèn)題，國(guó)際收支結(jié)構(gòu)性失衡是我國(guó)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)和金融結(jié)構(gòu)性失衡問(wèn)題的反映。
　　 “雙順差”的國(guó)際收支結(jié)構(gòu)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一部分，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)多年來(lái)高速的增長(zhǎng)起著不容忽略的影響，這種影響通過(guò)拉動(dòng)消費(fèi)、注入資本

4、和增加就業(yè)等方式推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，也應(yīng)該看到我國(guó)為之付出的代價(jià)。由于雙順差使我國(guó)被迫積累了巨額外匯儲(chǔ)備，這筆巨額外匯需要大量的管理費(fèi)用，面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)。另外，外匯占款帶來(lái)了通貨膨脹的壓力，由此引發(fā)我國(guó)貨幣政策非獨(dú)立性使得我國(guó)在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的時(shí)候也常常處于被動(dòng)。
　　 國(guó)際收支結(jié)構(gòu)是否可以持續(xù)對(duì)我國(guó)政策制定有十分重要的指導(dǎo)意義，本文分別通過(guò)短期和長(zhǎng)期視角對(duì)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的持續(xù)性進(jìn)行分析，有利于為不同階段政策的制定提供依據(jù)。金融危

5、機(jī)發(fā)生后，我國(guó)國(guó)內(nèi)外環(huán)境發(fā)生改變，客觀現(xiàn)實(shí)是我國(guó)的貿(mào)易順差面臨減少的可能和FDI流入短期看好。長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)際收支的調(diào)整還是一個(gè)調(diào)結(jié)構(gòu)的過(guò)程，需要很長(zhǎng)的時(shí)間。
　　 國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的形成有其歷史和制度原因，因此收支結(jié)構(gòu)的調(diào)整將是一個(gè)長(zhǎng)期而艱巨的過(guò)程，所以我們對(duì)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)的調(diào)整要分別設(shè)立短期和長(zhǎng)期的調(diào)整目標(biāo)，短期以穩(wěn)為主，有效利用外資，增強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)和中小型企業(yè)的素質(zhì)，使金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的影響降至最低；長(zhǎng)期目標(biāo)以均衡為目的，通過(guò)對(duì)外部均