亞洲國(guó)家與地區(qū)實(shí)際匯率購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的實(shí)證檢驗(yàn).pdf

1、亞洲國(guó)家與地區(qū)實(shí)際匯率購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的實(shí)證檢驗(yàn)EmPiriealResearchonRealExehangeRatePurehasingPowerParityinAsianCountriesandRegions學(xué)位申請(qǐng)人:年級(jí):學(xué)科專(zhuān)業(yè):研究方向:指導(dǎo)教師:定稿時(shí)間:2007。亞洲國(guó)家與地區(qū)實(shí)際匯率購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的實(shí)證檢驗(yàn)設(shè)及單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、長(zhǎng)時(shí)段數(shù)據(jù)研究、面板數(shù)據(jù)研究和非線性模型研究的6個(gè)階段。然后介紹了在PPP實(shí)證研究中具有極大影響的

2、Rogoff困惑問(wèn)題，即實(shí)際匯率如此之慢的收斂速度(3一5年的半生命周期)與其短期大幅度的波動(dòng)是不符的。最后總結(jié)了國(guó)內(nèi)外關(guān)于購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)檢驗(yàn)的最新進(jìn)展。第四章首先介紹樣本數(shù)據(jù)選取的標(biāo)準(zhǔn)與數(shù)據(jù)的來(lái)源，并對(duì)6個(gè)國(guó)家與地區(qū)的年度實(shí)際匯率作圖并簡(jiǎn)單分析，然后采用ADF檢驗(yàn)的方法進(jìn)行檢驗(yàn)，得到在10%的顯著性水平下中國(guó)和韓國(guó)可以拒絕序列含有單位根的假設(shè)從而支持購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立的結(jié)論。進(jìn)一步對(duì)ADF檢驗(yàn)低效的問(wèn)題進(jìn)行分析，提出采用檢驗(yàn)勢(shì)更好的DF一GL

3、S方法進(jìn)行檢驗(yàn)，得到在5%和10%的顯著性水平下均只有韓國(guó)可以拒絕序列含有單位根的假設(shè)從而支持購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)成立的結(jié)論。第五章首先簡(jiǎn)單介紹AR(p)模型在時(shí)間序列模型中的運(yùn)用，其次對(duì)中國(guó)與韓國(guó)的名義匯率和匯率制度改革進(jìn)行分析，再次建立AR(l)模型并進(jìn)行統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，最后計(jì)算實(shí)際匯率的半生命周期和均衡解。發(fā)現(xiàn)AR(1)能夠很好地說(shuō)明人民幣實(shí)際匯率的長(zhǎng)期生成過(guò)程，人民幣實(shí)際匯率的半衰期為4.72年，存在Rogoff困惑問(wèn)題，人民幣均衡實(shí)際匯率的自

4、然對(duì)數(shù)為巧.34184，人民幣被嚴(yán)重高估韓元實(shí)際匯率的半衰期為0.611986年，均衡實(shí)際匯率的自然對(duì)數(shù)為9.895436，韓元被高估。第六章為結(jié)論與相關(guān)的解釋以及政策建議。第一，亞洲國(guó)家與地區(qū)不能很好的支持PPP成立的原因與樣本容量和價(jià)格指數(shù)的構(gòu)造有關(guān)。第二，實(shí)際匯率隨機(jī)游走的過(guò)程可以由購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的有效市場(chǎng)論解釋。第三，漫長(zhǎng)的傳導(dǎo)速度可能是與我國(guó)不發(fā)達(dá)的外匯交易市場(chǎng)、匯率制度與物價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制有關(guān)。第四，應(yīng)對(duì)人民幣實(shí)際匯率所處狀態(tài)有清醒

5、的認(rèn)識(shí)，避免受外界的影響，不應(yīng)盲目對(duì)人民幣進(jìn)行升值，重要的是應(yīng)致力于人民幣匯率形成機(jī)制的完善。本文的創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:(1)現(xiàn)在已有的實(shí)證研究主要是以西方發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家為主，而對(duì)包括中國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家和亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)理論的實(shí)證研究相對(duì)較少。本文選取了在世界具有重要影響的亞洲發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)體中國(guó)與印度，和日本、韓國(guó)、中國(guó)香港和新加坡4個(gè)亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)為研究對(duì)象，豐富了購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)實(shí)證檢驗(yàn)的范圍。(2)為了解決單