中國(guó)主體旅游上市公司運(yùn)營(yíng)效率評(píng)價(jià)——基于超效率DEA-MI模型和Tobit分析.pdf

1、旅游上市公司作為旅游產(chǎn)業(yè)組織的中堅(jiān)力量，其運(yùn)營(yíng)效率直接影響著我國(guó)旅游市場(chǎng)的有效供給能力,直接關(guān)系著我國(guó)旅游經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展能力。近十年來(lái)，旅游消費(fèi)熱潮不斷，公眾旅游需求的常態(tài)化直接推動(dòng)著我國(guó)旅游業(yè)的發(fā)展。然而，在旅游業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，因旅游企業(yè)規(guī)模普遍偏小而致優(yōu)質(zhì)上市旅游企業(yè)標(biāo)的十分稀缺；而現(xiàn)有旅游上市公司由于資產(chǎn)規(guī)模偏小、投融資能力不足、運(yùn)營(yíng)管理不善等因素導(dǎo)致其運(yùn)營(yíng)效率仍存在較大的提升空間。2009年以來(lái)，政府相關(guān)部門對(duì)旅游業(yè)―宏觀

2、報(bào)喜、微觀堪憂的局面給予了足夠的重視，并出臺(tái)了一系列導(dǎo)向鮮明的政策文件，旨在通過(guò)優(yōu)化旅游企業(yè)投融資制度、加大金融支持力度等提高企業(yè)效率，提升旅游企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。在此背景下，通過(guò)研究中國(guó)旅游上市公司的運(yùn)營(yíng)效率并討論與其關(guān)聯(lián)的內(nèi)外影響因素，對(duì)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下旅游企業(yè)以及旅游業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　本文選取我國(guó)19家旅游上市公司為研究主體，首先采用超效率DEA模型測(cè)算出各公司在2007-2014年的運(yùn)營(yíng)效率，其次運(yùn)用MI

3、分析各自的動(dòng)態(tài)變化趨勢(shì)，最后采用Tobit回歸模型研究旅游上市公司運(yùn)營(yíng)效率的影響因素。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：一是從靜態(tài)角度看，我國(guó)主體旅游上市公司大多運(yùn)營(yíng)有效，但各個(gè)公司之間的差距較大。分經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)來(lái)看，景區(qū)類和綜合類運(yùn)營(yíng)始終有效，酒店類效率逐年好轉(zhuǎn)；分地區(qū)來(lái)看，中部旅游上市公司的運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期缺乏效率，且東、西部旅游企業(yè)的年均運(yùn)營(yíng)效率高于中部旅游企業(yè)。二是從動(dòng)態(tài)角度看，19家旅游上市公司的全要素生產(chǎn)率多呈現(xiàn)衰退趨勢(shì)，技術(shù)進(jìn)步嚴(yán)重制約著景區(qū)類上市公司運(yùn)

4、營(yíng)效率的提升；東部旅游上市公司的年均運(yùn)營(yíng)效率保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，中、西部企業(yè)表現(xiàn)為相似程度的衰退趨勢(shì)，技術(shù)進(jìn)步和純技術(shù)效率構(gòu)成制約中西部旅游上市公司運(yùn)營(yíng)效率提升的瓶頸因素。三是從中國(guó)旅游上市公司運(yùn)營(yíng)效率的影響因素看，省際客運(yùn)密度、公司資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)利用質(zhì)量對(duì)旅游上市公司的運(yùn)營(yíng)效率表現(xiàn)為顯著正向影響，股權(quán)集中度為顯著負(fù)向影響，而旅游上市公司的運(yùn)營(yíng)效率對(duì)于省域經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和企業(yè)人力資本存量的影響并不敏感。在文章結(jié)尾，分別從旅游企業(yè)、區(qū)域政府等方面