我國新三板證券交易市場做市商的監(jiān)管問題研究.pdf

1、在新三板證券交易市場擴(kuò)容之后，為增強(qiáng)市場活躍度、提高市場流動(dòng)性，我國采用了做市商交易制度。由于新三板市場本身就是一個(gè)比較年輕的市場，作為其新引入的交易制度的做市商制度的發(fā)展也不會(huì)太過順利，相應(yīng)地會(huì)出現(xiàn)各種問題。當(dāng)然做市商制度對(duì)資本市場的貢獻(xiàn)是非常重要的，主要表現(xiàn)在增強(qiáng)交易活躍度、提高市場流動(dòng)性、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)、維護(hù)市場穩(wěn)定、提高信息透明度等方面。然而，在我國，這些多方面的優(yōu)勢還未能充分發(fā)揮，并且存在一定程度的違法違規(guī)問題，主要原因在于我國

2、做市商的義務(wù)權(quán)利規(guī)制、準(zhǔn)入退出規(guī)制和法律監(jiān)管等方面存在欠缺，可以說，要想讓做市商的功能得到充分發(fā)揮，促進(jìn)市場流動(dòng)性，保障新三板市場良性發(fā)展，必須重視這些問題，完善法律監(jiān)管制度。本文會(huì)從對(duì)做市商進(jìn)行監(jiān)管的角度入手，研究新三板市場做市商制度的監(jiān)管現(xiàn)狀、對(duì)做市商進(jìn)行監(jiān)管的原因以及對(duì)做市商進(jìn)行監(jiān)管的系統(tǒng)設(shè)計(jì)，希望能夠?yàn)槲覈男氯遄C券交易市場做市商制度的健康發(fā)展提供有利的幫助。
　　本文主要分為三個(gè)大部分:
　　第一部分主要介紹做市

3、商交易制度的內(nèi)涵，并對(duì)做市商這一概念與莊家、證券經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行比較，主要目的在于為后文論述的展開做鋪墊。
　　第二部分簡要介紹做市商制度的作用，主要介紹做市商這一市場行為主體在實(shí)踐中出現(xiàn)的主要法律問題，找出對(duì)做市商進(jìn)行監(jiān)管的原因，來對(duì)下文介紹監(jiān)管的系統(tǒng)設(shè)計(jì)進(jìn)行必要性分析。
　　第三部分專門論述對(duì)做市商進(jìn)行監(jiān)管的系統(tǒng)設(shè)計(jì)，主要從監(jiān)管依據(jù)即法律規(guī)制情況、監(jiān)管主體即監(jiān)管體制、做市商市場準(zhǔn)入退出方面進(jìn)行監(jiān)管以及對(duì)做市商的主要行為進(jìn)行監(jiān)管