創(chuàng)業(yè)板市場上市公司成長性的研究.pdf

1、2009年10月30日，我國創(chuàng)業(yè)板市場正式在深圳證券交易所拉開了帷幕。創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的目的是為高成長性的中小企業(yè)、高科技企業(yè)的發(fā)展提供便利的融資渠道。創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的首要特征是其成長性，它不僅是投資者投資的依據(jù)，還是政府管理部門監(jiān)管上市公司的重要指標(biāo)。因此如何判定和比較創(chuàng)業(yè)板市場上市公司的成長性始終困擾著投資者以及關(guān)心創(chuàng)業(yè)板市場的人。
　　 現(xiàn)有的文獻大多基于上市公司2009年的數(shù)據(jù)，無法反映近期上市公司成長性狀況，以及有的文獻

2、選用非定量的指標(biāo)來衡量上市公司的成長性，缺乏可比性。本文借鑒前人的研究成果的基礎(chǔ)上，選取盈利能力、股東獲利能力、營運能力、償債能力、擴張能力、現(xiàn)金流量能力、研發(fā)能力、股份激勵因素和人力資源九個方面共22個指標(biāo)構(gòu)建企業(yè)成長性綜合評價模型的指標(biāo)體系。運用SPSS軟件，采用因子分析法對創(chuàng)業(yè)板市場53家上市公司最新數(shù)據(jù)的成長性進行實證分析。研究結(jié)果表明:營運能力因子、盈利因子、現(xiàn)金效率因子、償債能力因子、研發(fā)及存貨因子、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)因子、人力資