黃金價(jià)格問(wèn)題研究與預(yù)測(cè).pdf

1、隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及金融投資工具的日益成熟，黃金投資已逐漸成為金融投資的重要的內(nèi)容。然而，黃金投資需要有效的理論指導(dǎo)，至少要懂得黃金價(jià)格變化的內(nèi)在規(guī)律，以防范可能的投資風(fēng)險(xiǎn)。這就要在分析思路、分析手段上提升水平，就要分析較長(zhǎng)時(shí)期的價(jià)格演變而非僅就短期論趨勢(shì)。
　　本文首先系統(tǒng)的闡明了國(guó)際黃金市場(chǎng)的供求因素，以及黃金價(jià)格與美元走勢(shì)、原油價(jià)格、通貨膨脹率及地緣政治因素之間的關(guān)系，為定量分析奠定必要的定性基礎(chǔ)。第二，選擇黃金市場(chǎng)化的196

2、8年-2012年間的價(jià)格數(shù)據(jù)，將黃金現(xiàn)價(jià)轉(zhuǎn)換成不變價(jià)、消除貨幣貶值產(chǎn)生的指數(shù)函數(shù)影響后，建立短期黃金價(jià)格預(yù)測(cè)的ARIMA模型。模型預(yù)測(cè)的實(shí)驗(yàn)結(jié)果令人滿意。第三，根據(jù)黃金價(jià)格歷史數(shù)據(jù)選取了決定價(jià)格的三個(gè)成分:長(zhǎng)期趨勢(shì)項(xiàng)，正常沖擊項(xiàng)，以及筆者考慮到黃金價(jià)格經(jīng)常間歇出現(xiàn)大幅偏離回歸均值的大漲或大跌，引入形象化描述這一沖擊現(xiàn)象的跳躍擴(kuò)散項(xiàng)——大漲變量和大跌變量。并以此構(gòu)造出由這三部分組成的趨勢(shì)回歸跳躍擴(kuò)散模型。這一模型適用于黃金價(jià)格的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)。