我國地方政府投融資平臺風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與控制.pdf

1、現(xiàn)在，地方政府出現(xiàn)財(cái)權(quán)與事權(quán)不匹配的詬病，究其原因是現(xiàn)有的國家財(cái)政體制將大部分事權(quán)歸到地方，卻把大部分財(cái)權(quán)上繳中央。2008年，全球金融危機(jī)爆發(fā)后,雖然中央出臺了財(cái)政剌激政策,但各級地方財(cái)政用配套資金來補(bǔ)充其中的大部分資金。可是，現(xiàn)行《預(yù)算法》指出,地方政府債券不得由各地政府發(fā)行,特殊情況除外。與此同時(shí),因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速減慢，中央又推出結(jié)構(gòu)性政策減稅,地方財(cái)政收入近年來大比例降低,地方財(cái)政面臨困境。因此,地方財(cái)政為了減輕壓力,不得不拓寬融資

2、途徑，革新現(xiàn)有的融資方式。這樣，地方投融資平臺就誕生了。
　　可是，因?yàn)槲覈胤酵度谫Y平臺把資金都投向城市基建這些公益型與準(zhǔn)公益性項(xiàng)目，收益低、周期長，難免會出現(xiàn)貸款資金到期無法償還的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，大部分投融資平臺具有過高的負(fù)債率、不完善的法人治理結(jié)構(gòu)、不穩(wěn)定的還款來源、不規(guī)范的行為等特征，這不可避免地引起平臺風(fēng)險(xiǎn)越來越明顯。所以，本文把怎樣規(guī)范這些公司的投融資行為，控制它們現(xiàn)有的和可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)做一項(xiàng)十分重要的課題研究。

3、>　　文章第二部分首先給出我國地方政府的投資范圍，然后闡述平臺現(xiàn)有的融資方式，接著指出了我國地方投融資平臺運(yùn)作的幾種模式。在此基礎(chǔ)上，本文研究了我國地方投融資平臺在財(cái)政收支、貸款余額及債務(wù)償債率等方面的狀況。然后，分析當(dāng)前我國地方平臺公司在發(fā)展過程中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)，如投資風(fēng)險(xiǎn)、城投債券風(fēng)險(xiǎn)、銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)等，分析了出現(xiàn)這些風(fēng)險(xiǎn)的原因，并簡要闡述了平臺風(fēng)險(xiǎn)的四條可能傳導(dǎo)路徑。緊接著，闡述了現(xiàn)在通常使用的投資風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法，接著結(jié)合我