基于企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的貸款定價(jià)方法及應(yīng)用研究.pdf

1、利率是金融市場(chǎng)的基本價(jià)格指標(biāo)，因而也是金融體制改革必然涉及的一個(gè)基本變量。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)的不斷發(fā)展，利率市場(chǎng)化已成為實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本要求，也是中國(guó)金融體制改革的重要環(huán)節(jié)。與其他領(lǐng)域中的改革一樣，金融領(lǐng)域的利率市場(chǎng)化改革也是一項(xiàng)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的任務(wù)。不斷深化的利率市場(chǎng)化改革，一方面賦予了商業(yè)銀行越來(lái)越多的定價(jià)自主權(quán)，提高了商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與市場(chǎng)拓展的靈活性，有利于細(xì)分目標(biāo)市場(chǎng)，優(yōu)化資源配置，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，利率市場(chǎng)化也

2、給商業(yè)銀行提出了新的課題——如何對(duì)貸款進(jìn)行合理的定價(jià)。鑒于中國(guó)商業(yè)銀行貸款定價(jià)的現(xiàn)狀，本文旨在針對(duì)銀行這一亟待解決的問(wèn)題，通過(guò)借鑒國(guó)外貸款定價(jià)基本模式的先進(jìn)理念，研究建立以風(fēng)險(xiǎn)管理尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的貸款定價(jià)機(jī)制，為商業(yè)銀行構(gòu)建科學(xué)定價(jià)體系、提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平、增強(qiáng)國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)能力進(jìn)行有益的探索。 本文首先對(duì)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理和貸款定價(jià)的基本理論進(jìn)行了回顧，討論了貸款定價(jià)的原則和影響因素，并詳細(xì)評(píng)介了國(guó)際主流的3種貸款定價(jià)基

3、本模式，通過(guò)比較分析希望對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)方式起到借鑒作用?？紤]到目前中國(guó)商業(yè)銀行多以借款企業(yè)的信用評(píng)級(jí)為定價(jià)的基礎(chǔ)，而中國(guó)現(xiàn)有信用評(píng)級(jí)體系并未能動(dòng)態(tài)、合理地反映借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)，因此本文嘗試將現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型引入到貸款定價(jià)方法中，使得借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)能動(dòng)態(tài)、及時(shí)地在貸款價(jià)格中得到體現(xiàn)，這也是本文研究的經(jīng)濟(jì)意義所在。 接著，本文對(duì)基于信用風(fēng)險(xiǎn)度量的貸款定價(jià)方法的具體構(gòu)建進(jìn)行了研究，該定價(jià)方法主要包括4個(gè)部分：(1)

4、應(yīng)用信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型依次確定借款企業(yè)的預(yù)期違約概率、預(yù)期損失和信用風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)；(2)綜合傳統(tǒng)定價(jià)方法的各種因素確定貸款的基準(zhǔn)利率；(3)根據(jù)借款企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)、貸款的期限風(fēng)險(xiǎn)程度，以及借款企業(yè)與銀行整體業(yè)務(wù)關(guān)系等因素對(duì)基準(zhǔn)利率進(jìn)行調(diào)整，確定貸款發(fā)放時(shí)的初期利率；(4)應(yīng)用M-T-M模型，在貸款存續(xù)期內(nèi)對(duì)貸款的未來(lái)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，根據(jù)貸款價(jià)值的變動(dòng)情況對(duì)貸款初期利率進(jìn)行年度的定價(jià)調(diào)整。 最后，為檢驗(yàn)所提出的貸款定價(jià)方法在實(shí)踐中的可行性