中國債券市場流動性研究.pdf

1、流動性是債券市場的生命力所在，市場質(zhì)量通常以流動性的好壞來衡量，是市場交易制度設(shè)計要達到的目標之一。債券市場充足的流動性為投資者能夠進行債券的自由買賣交易提供保障。如果債券流通市場缺乏流動性，會導(dǎo)致交易難以進行，發(fā)行市場也將難以維系。流動性的問題是市場微觀結(jié)構(gòu)理論中的基礎(chǔ)性問題，幾乎與市場運行的所有因素相關(guān)，對我國債券市場的持續(xù)性發(fā)展具有重要的意義。流動性的提高不僅有助于保證整個債券市場的正常運行，還有利于提高資源配置和經(jīng)濟增長。目前世

2、界上成熟的債券市場無不重視流動性的維護和發(fā)展。因此，對我國債券市場的流動性進行研究十分必要。而且隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，債券市場需要不斷發(fā)展完善，對流動性問題的研究也需要不斷發(fā)展完善。 本文共分為六大部分，第一章是緒論，主要介紹了本文的選題背景及意義，對國內(nèi)外研究現(xiàn)狀進行了綜述，對研究框架和研究方法進行了說明；第二章介紹并分析了債券市場流動性的基本理論，包括債券市場流動性的內(nèi)涵、度量指標以及債券市場流動性的重要意義等，該章是全文的理

3、論基礎(chǔ)，為后面各章的寫作提供了理論支持和保障；第三章則是結(jié)合我國具體情況，利用度量流動性的指標，對我國債券市場流動性分別從國債市場和企業(yè)債券市場兩個子市場的角度對流動性的現(xiàn)狀進行了實證分析；然后，在第四章從市場微觀結(jié)構(gòu)、債券產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和債券的參與者結(jié)構(gòu)等多個角度探討了能夠影響中國債券市場流動性的相關(guān)因素；在第五章中，從流動性對宏觀經(jīng)濟、政策實施、市場投資者和債券自身發(fā)展等四個角度對中國債券市場流動性不足會對中國經(jīng)濟產(chǎn)生的影響進行了分析。最

4、后，第六章在前面幾章分析的基礎(chǔ)上，對如何解決中國債券市場流動性的問題，特別是企業(yè)債券市場流動較差的問題提出了一些相應(yīng)的對策和建議。 本文通過對中國債券市場流動性相關(guān)問題的研究和分析，得出結(jié)論認為：發(fā)展和完善中國債券市場應(yīng)該關(guān)注市場流動性，尤其是要提高企業(yè)債券市場流動性，中國債券市場的地位應(yīng)該得到更多理論研究者和實踐決策者的重視，擁有高效、穩(wěn)定、具有充足流動性的債券市場才能從真正意義上發(fā)揮債券市場的功能，才能更好地為我國發(fā)展和諧的