我國證券投資基金的理論和實(shí)證研究.pdf

1、1868年，世界上第一只證券投資基金在英國設(shè)立。130多年來，無論是在基金的個(gè)數(shù)、規(guī)模，還是在基金的種類、組織形式等方面，世界證券投資基金都有很大發(fā)展。我國的證券投資基金業(yè)1991年開始起步，中間經(jīng)過初期階段的盲目發(fā)展、1993年開始的清理整頓，至1995-1997年陷入低潮。隨著1997年《證券投資基金管理暫行辦法》的出臺(tái)，我國證券投資基金進(jìn)入規(guī)范發(fā)展的新階段。從早期的契約型封閉式基金，到2001年開始出現(xiàn)的開放式基金，我國的證券投資

2、基金在“超常規(guī)發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者”的政策背景下獲得快速發(fā)展。
　　從1998年算起，我國證券投資基金只有5年多的規(guī)范發(fā)展時(shí)間，在我國還是一個(gè)新事物，因此有必要從理論和實(shí)踐兩個(gè)方面對(duì)其加以研究。本文研究目的在于:積累理論，弄清問題，提出自己的對(duì)策及發(fā)展思路，以期對(duì)國內(nèi)證券投資基金的實(shí)踐有指導(dǎo)和借鑒意義。
　　本文研究?jī)?nèi)容包括理論研究、實(shí)證考察及對(duì)策思路三個(gè)部分。
　　一、理論研究
　　本文以當(dāng)代金融理論為基礎(chǔ)，圍繞兩個(gè)

3、方面對(duì)證券投資基金進(jìn)行研究。證券投資基金研究的理論基礎(chǔ)主要包括金融市場(chǎng)理論、現(xiàn)代投資理論、投資管理理論，以及當(dāng)前理論界對(duì)證券投資基金研究的最新成果。對(duì)證券投資基金的研究集中在以下兩個(gè)方面:(1)證券投資基金本身，包括證券投資基金的定義、分類、成本和費(fèi)用、收入、利潤(rùn)、稅收及其業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等;(2)證券投資基金與其他機(jī)構(gòu)投資者之間的關(guān)系，主要是證券投資基金與社會(huì)保障基金和保險(xiǎn)資金的關(guān)系。
　　二、實(shí)證考察
　　本文運(yùn)用比較分析、歷史

4、分析等方法，對(duì)世界范圍和我國的證券投資基金發(fā)展作了實(shí)證考察。首先對(duì)世界證券投資基金的發(fā)展過程、現(xiàn)狀、發(fā)展趨勢(shì)等作了總結(jié)，研究視野覆及美國、歐洲和亞洲的一些國家和地區(qū);然后考察我國證券投資基金的誕生和發(fā)展，著重分析了我國證券投資基金的治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管，并對(duì)我國證券投資基金市場(chǎng)上存在的幾個(gè)突出問題進(jìn)行了剖析。
　　三、對(duì)策思路
　　在上面理論研究和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上，本文聯(lián)系我國加入WTO這一里程碑式事件，表明了作者在我國證券