信用聯(lián)結(jié)票據(jù)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的可行性研究.pdf

1、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理基本是依靠主觀判斷和財(cái)務(wù)比率法以及央行采取的一些強(qiáng)制性控制手段來完成的.在國(guó)際金融市場(chǎng)上,信用衍生交易自產(chǎn)生以來飛速發(fā)展,已經(jīng)成為國(guó)際銀行業(yè)最重要的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具之一.本文從我國(guó)商業(yè)銀行現(xiàn)有的信用風(fēng)險(xiǎn)管理狀況著手,試圖把國(guó)外先進(jìn)的信用衍生交易方法——信用聯(lián)結(jié)票據(jù),引入我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)的交易過程復(fù)雜、參與者眾多,需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移各方的成本及收益、債券的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓和償付、交易中的信息不對(duì)稱

2、等問題進(jìn)行準(zhǔn)確把握、合理設(shè)計(jì),方可順利運(yùn)行.信用聯(lián)結(jié)票據(jù)交易能夠有效解決商業(yè)銀行的"信貸悖論"問題,為商業(yè)銀行帶來資本金方面的優(yōu)惠和融資便利,使商業(yè)銀行通過支付一定成本把風(fēng)險(xiǎn)控制在預(yù)定的范圍內(nèi).但是作為一種衍生金融工具,信用聯(lián)結(jié)票據(jù)在轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也會(huì)帶來新的風(fēng)險(xiǎn).我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期受政府的隱性擔(dān)保,防范信用風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng).在我國(guó)推行信用聯(lián)結(jié)票據(jù)交易需要從提高商業(yè)銀行和投資者兩方面的積極性著手,這不僅需要合理設(shè)計(jì)交易模式、加強(qiáng)激勵(lì)與約束