興業(yè)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式的制約及轉(zhuǎn)型研究.pdf

1、自2008年以來，證券市場持續(xù)多年的低迷將券商的傳統(tǒng)盈利模式逼到了死角，白刃化的傭金戰(zhàn)硝煙在2011年來甚至演繹得更加慘烈，109家證券公司營收和凈利潤分別大降28.86％、49.23％，虧損公司達19家。券商們一方面不得不應(yīng)戰(zhàn)家門口的搶客與挖角；一方面叫苦連天。融資融券、期指等創(chuàng)新業(yè)務(wù)盡管給券商帶來了新的收入來源，但受制于初期階段的摸索與政策障礙，對券商的利潤貢獻依然非常微薄。從興業(yè)、海通、廣發(fā)等幾家上市券商半年報來看，這些業(yè)務(wù)的利潤

2、占整體3%的水平都不到。經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入依然占據(jù)了券商們收入與利潤的大半壁江山。同質(zhì)化的業(yè)務(wù)模式和券商收入來源的制度性缺陷幾乎使得券商再次面臨行業(yè)性危機，這種背景下證監(jiān)會出臺的《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》被券商業(yè)界稱為“歷史性文件”。它意味著證券公司可以向客戶收取服務(wù)增值費，這對券商來說意味著革命性的轉(zhuǎn)機。
　　本文以興業(yè)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式轉(zhuǎn)型為出發(fā)點，在分析國外發(fā)達國家經(jīng)紀業(yè)務(wù)模式的基礎(chǔ)上，并通過對國內(nèi)證券公司在經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型現(xiàn)狀的

3、剖析，總結(jié)了國內(nèi)外各證券公司在經(jīng)紀業(yè)務(wù)模式上的啟示，提出興業(yè)證券的經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的思路。興業(yè)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的最終目的是盈利模式由傳統(tǒng)的交易通道傭金為主收費模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤巴ǖ婪?wù)＋營銷服務(wù)＋增值服務(wù)”為主的收入模式，要實現(xiàn)盈利模式的轉(zhuǎn)變，必須對公司的客戶分類、產(chǎn)品體系、服務(wù)體系進行相應(yīng)建設(shè)，以適應(yīng)新的服務(wù)模式需要。
　　在文章中，通過對興業(yè)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)評價，分析興業(yè)證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)盈利模式的制約因素及進行經(jīng)紀業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的有利條件，提出興業(yè)證