探討股票指數(shù)期貨對我國證券市場的影響

1、探討股票指數(shù)期貨對我國證券市場的影響探討股票指數(shù)期貨對我國證券市場的影響摘要：自股票指數(shù)期貨2010年4月16日正式推出以來，人們就一直很熱衷于研究其對市場的影響，誠然，股指期貨的的推出使我國資本市場上又增加了一種交易品種，對我國證券市場帶來深遠影響。本文將通過對股票指數(shù)期貨的特點以及特有功能來進一步分析其對我國證券市場的有利以及不利影響。下載關鍵詞：股票指數(shù)期貨；證券市場中圖分類號：F832文獻識別碼：A文章編號：1001828X（2

2、017）007001引言我國證券市場建立于1990年，然而真正在股市中投資的股民能夠了解具有27歲生命力的證券市場投資回報率并不能讓投資者滿意，回報率低的原因很大程度上在于單邊交易機制使散戶獲利減少，損害了小投資者的利益。而股指期貨的推出對中國資本市場來說，是一次重大變革，其特有的功能在中國市場上得到很好的應用。一、股票指數(shù)期貨的定義股票指數(shù)期貨又叫股票價格指數(shù)期貨，是以股票市場的價格指數(shù)作為交易標的物的期貨。與普通商品的期貨交易特征和

3、流程一樣，股指期貨也是訂立有關于某一個標的物的未來買賣合約，買方和賣方在正規(guī)的交易所進行磋商和結算，股指期貨以保證金的形式進行而不是全額現(xiàn)金，而保證金在交易中僅僅只占交易~的5%到20%，股指期貨的交割不能用股票，只能用現(xiàn)金進行；當前市場股價指數(shù)每一點所代表的金額=股指期貨合約價格，國家之間每點所代表金額各有不同。二、股票指數(shù)期貨的特點和一般功能（一）股票指數(shù)期貨的特點1.股指期貨的合約標的物不是實物，而是股票指數(shù)，通過做空進行獲利股指

4、期貨不像商品期貨具有有形實物的標的物，股指期貨以股票價格指數(shù)為標的物，投資者如果覺得指數(shù)會漲，則可以選擇買入股票指數(shù)期貨，如果覺得會跌，則賣出，這就是做空。2.以現(xiàn)金交割方式進行最后結算股指期貨沒有具體的實物，一切交易都采用現(xiàn)金的方式進行最后的結算，合約到期時，計算出最后需要結算的金額，交易人在自己交易賬戶里進行結算交割。3.股指期貨的交易成本和交易所規(guī)定的乘數(shù)有關股票指數(shù)合約價值=股票指數(shù)合約乘數(shù)所以，交易所規(guī)定的乘數(shù)越大，股票指數(shù)合

5、約價值就會越大，也就是說股指期貨當時的交易成本也就越大。（二）股票指數(shù)期貨的一般功能1.反應信息功能股指期貨市場投資者眾多，采用公開競價的方式顯示出股票真實價格，另一方面，低成本、高杠桿的交易機制也使得指令執(zhí)行的速度很快，這兩者讓眾多投資者承認股指期貨市場上的形成的價格，投資者往往在知道市場信息后就調(diào)整股市里的倉位來進行投資。資市場上散戶比例遠遠多于投資機構，這就必然造成小投資者的虧損。3.風險監(jiān)管有待提高，法律法規(guī)有待完善2015年的

6、股市暴跌很大一部分原因就是投資者跨市場惡意做空、對市場進行人為操縱，直至今天，股指期貨方面的風險管理方面做的還不是特別到位，惡意操縱市場現(xiàn)象仍然沒有杜絕，有關法律法規(guī)還沒有進行完善，使得股指期貨市場風險性較大。四、結語總的來看，股指期貨的推出從一定程度上降低了投資者的投資風險，投資者能夠利用股指期貨的杠桿效應來規(guī)避風險，避免了因大量拋售股票而引起的股價劇烈波動，在投資市場更加靈活的進行投資。從發(fā)展角度來看，股指期貨的推出也是中國資本市場