企業(yè)并購財務整合的內容研究

1、225財經縱橫并購即兼并和收購，企業(yè)并購即在市場經濟體制環(huán)境中，兩個或多個企業(yè)依照特定法律法規(guī)、政策制度規(guī)定下的程序，簽訂一組市場合約，最終合并為一個企業(yè)。分開來講，兼并指的是一家企業(yè)通過現(xiàn)金、證券及其他形式，購得其他企業(yè)的產權，在使其他企業(yè)喪失法人資格或者更改法人實體的條件下，獲取自身對此類企業(yè)決定控制權的經濟行為；收購則指的是一個企業(yè)通過現(xiàn)金、債券或者股票形式，購得另一家企業(yè)的部分或者全部資產或者股權，以此取得自身對該企業(yè)的控制權。

2、企業(yè)并購所涉及的財務整合，主要包含了財務管理目標整合、財務管理制度體系整合、會計核算體系整合、現(xiàn)金流轉內部控制整合、業(yè)績評估考核體系整合、財務人員整合、資產整合以及負債整合等八項內容。一、財務管理目標整合現(xiàn)代企業(yè)的財務工作始于財務管理目標，終于財務管理目標。一個合理的財務管理目標將有助于并購企業(yè)財務運營一體化、財務決策科學化、財務行為規(guī)范化、財務人員工作高效化，則企業(yè)并購過程中需要設立一個科學的財務管理目標，并且該目標須具備確定性、可計

3、量性、可控制性、運營成本較低和并購企業(yè)戰(zhàn)略目標一致性。二、財務管理制度體系整合財務管理制度體系本質上是企業(yè)內部制度、規(guī)范、流程、程序及方法的總和，在該體系下，企業(yè)立足于一定的戰(zhàn)略目標，企業(yè)總部及其下屬子公司的經營及投融資活動實行價值化管理。財務管理制度體系整合至少應包含融資制度、投資制度、工資管理、利潤管理、固定資產管理、流動產管理、財務風險管理等相關事宜的整合。并購后的企業(yè)應積極構建現(xiàn)代企業(yè)集團財務管理體制，優(yōu)化財務管理模式，立足于整

4、合集團企業(yè)財務活動，建立一個以各個被并購企業(yè)財務及各個部室為網(wǎng)絡的三級財務管理體系。三、會計核算體系整合統(tǒng)一財務制度體系的實現(xiàn)以會計核算體系整合為保障。會計核算體系整合既要對會計科目、會計憑證、會計賬簿等基礎要素實施整合，又要對報表編制、會計核算程序等實行整合，最大限度地滿足財政、稅務及工商行政管理部門，和投資者、債權人以及企業(yè)管理者等相關會計信息使用者的實際需求。四、現(xiàn)金流轉內部控制整合企業(yè)資金流轉過程中，難免存在某個環(huán)節(jié)滯留資金的現(xiàn)

5、象，現(xiàn)金的收支也很難實現(xiàn)平衡狀態(tài)，企業(yè)并購的現(xiàn)金流轉內部控制整合便顯得十分重要。目前，預算控制是企業(yè)內部現(xiàn)金流轉的最有效控制形式，預算方案就是通過數(shù)字展現(xiàn)預期的成果，財務預算就是在計劃期內，對企業(yè)現(xiàn)金收支、經營成果及財務狀況等相關預算的反映。為此，在實施并購整合時，并購企業(yè)應明確匯報現(xiàn)金流轉具體情況的時間和方式，并編制現(xiàn)金收支日報、現(xiàn)金收支月報以及企業(yè)預算執(zhí)行狀況的分析報告等。五、業(yè)績評估考核體系整合業(yè)績評估考核體系整合指的是并購后企業(yè)

6、應重新優(yōu)化和組合財務運營指標體系，以便促進企業(yè)更好地提升被并購企業(yè)的經營績效及運營能力。從具體的考評指標而言，業(yè)績評估考核體系主要包括資產管理指標(營業(yè)周期、存貨周轉率、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率)、償債能力指標(流動比率、速動比率)、盈利能力指標(毛利率、成本費用、銷售利潤率)、負債指標(資產負債率、有形凈值比率、負債股權指標、對長期償債能力存在影響的其他指標)、發(fā)展能力指標(市場占有率)、市價比率指

7、標(每股盈余、每股股利、每股賬面價值)等。六、財務人員整合財務人員的整合既包含在財務管理范疇，又可劃歸人力資源整合范疇，就財務管理層面，企業(yè)并購后財務人員的整合包括基本財務人員的整合與高層財務人員的整合，前者對企業(yè)產生影響相對較小，其并非財務人員整合的重點內容；后者涉及到企業(yè)財務管理及決策的核心人員，其成為財務人員整合的關鍵內容。在這一問題上，財務委派制被越來越多地運用和實踐，從高層財務人員職責范疇角度分析，財務委派制衍生出財務監(jiān)事委派

8、制、財務主管委派制以及財務監(jiān)理委派制等類型。七、資產整合企業(yè)整合資產，目的在于增加自身擁有的資產數(shù)量，并以資產為載體，更好地開展經營活動。在可用性原則、成本收益原則、協(xié)調一致原則的指導下，企業(yè)應認真對待存量資產的整合，具體要做到：流動資產整合，重在控制并提升流動資產質量、完善流動資產結構、加速流動資產周轉；固定資產整合，應采取資產鑒別、資產吸納、資產剝離的程序步驟；長期投資整合，本著促進企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)財務收益的目的，企業(yè)應針對被

9、并購方的長期投資進行價值分析與質量評估，進而選出對被并購公司長期投資的最佳整合方式；無形資產整合，應從專利權整合、特許經營權整合、商標權整合、專有技術整合、土地使用權整合等方面深入進行。八、負債整合企業(yè)并購整合能否順利，并購活動能否取得成功，很大程度上還取決于債務整合的實際狀況。企業(yè)并購后債務整合應堅持及時性原則、統(tǒng)一性原則、成本效益原則以及結構平衡性原則的基本原則，明晰企業(yè)具體的債務形式，其中包括向銀行及金融機構的借款、企業(yè)在購銷往來

10、中以及開展其他經營活動時所出現(xiàn)企業(yè)間的債務、企業(yè)內部對職工個人的債務、企業(yè)發(fā)行債券產生的債務、企業(yè)內部一些特殊費用被拖欠發(fā)生的債務、企業(yè)向社會拆借產生的債務等。對此，并購后企業(yè)應積極轉換長期債務和流動債務、轉換負債和權益、整合并購企業(yè)和被并購企業(yè)的資產負債結構，同時可選取承擔債務式并購和將負債轉換為股權的債務整合方法。參考文獻：[1]趙凌志.企業(yè)并購的財務問題研究[J].勞動保障世界(理論版)2010(01).[2]黃凌靈.關于企業(yè)并購

11、財務風險問題的探討[J].會計之友(中旬刊)2010(02).[3]李沛潔平一鳴.淺談企業(yè)并購中的財務風險[J].山西財經大學學報2010(S1).企業(yè)并購財務整合的內容研究袁賽英紹興大統(tǒng)會計師事務所有限公司312000摘要：現(xiàn)代企業(yè)實施并購主要分為前期調研、方案設計、方案實施等多個階段，各個階段的實踐都圍繞“并購增值”的目標逐步完成，基于此，企業(yè)并購至少包括戰(zhàn)略整合、組織整合、財務整合、管理整合、文化整合、人員整合等不同方面，具體到財

12、務整合則是為了實現(xiàn)并購各方財務穩(wěn)定性、確保并購各方在金融市場及產品市場上的良好形象，企業(yè)并購雙方實施財務制度的互通、資金管理及使用的協(xié)調。關鍵詞：現(xiàn)代企業(yè)；企業(yè)并購；財務整合中圖分類號：F275文獻標識碼：A文章編號：1001828X（2010）12022501萬方數(shù)據(jù)225財經縱橫并購即兼并和收購，企業(yè)并購即在市場經濟體制環(huán)境中，兩個或多個企業(yè)依照特定法律法規(guī)、政策制度規(guī)定下的程序，簽訂一組市場合約，最終合并為一個企業(yè)。分開來講，兼并

13、指的是一家企業(yè)通過現(xiàn)金、證券及其他形式，購得其他企業(yè)的產權，在使其他企業(yè)喪失法人資格或者更改法人實體的條件下，獲取自身對此類企業(yè)決定控制權的經濟行為；收購則指的是一個企業(yè)通過現(xiàn)金、債券或者股票形式，購得另一家企業(yè)的部分或者全部資產或者股權，以此取得自身對該企業(yè)的控制權。企業(yè)并購所涉及的財務整合，主要包含了財務管理目標整合、財務管理制度體系整合、會計核算體系整合、現(xiàn)金流轉內部控制整合、業(yè)績評估考核體系整合、財務人員整合、資產整合以及負債整

14、合等八項內容。一、財務管理目標整合現(xiàn)代企業(yè)的財務工作始于財務管理目標，終于財務管理目標。一個合理的財務管理目標將有助于并購企業(yè)財務運營一體化、財務決策科學化、財務行為規(guī)范化、財務人員工作高效化，則企業(yè)并購過程中需要設立一個科學的財務管理目標，并且該目標須具備確定性、可計量性、可控制性、運營成本較低和并購企業(yè)戰(zhàn)略目標一致性。二、財務管理制度體系整合財務管理制度體系本質上是企業(yè)內部制度、規(guī)范、流程、程序及方法的總和，在該體系下，企業(yè)立足于一

15、定的戰(zhàn)略目標，企業(yè)總部及其下屬子公司的經營及投融資活動實行價值化管理。財務管理制度體系整合至少應包含融資制度、投資制度、工資管理、利潤管理、固定資產管理、流動產管理、財務風險管理等相關事宜的整合。并購后的企業(yè)應積極構建現(xiàn)代企業(yè)集團財務管理體制，優(yōu)化財務管理模式，立足于整合集團企業(yè)財務活動，建立一個以各個被并購企業(yè)財務及各個部室為網(wǎng)絡的三級財務管理體系。三、會計核算體系整合統(tǒng)一財務制度體系的實現(xiàn)以會計核算體系整合為保障。會計核算體系整合既

16、要對會計科目、會計憑證、會計賬簿等基礎要素實施整合，又要對報表編制、會計核算程序等實行整合，最大限度地滿足財政、稅務及工商行政管理部門，和投資者、債權人以及企業(yè)管理者等相關會計信息使用者的實際需求。四、現(xiàn)金流轉內部控制整合企業(yè)資金流轉過程中，難免存在某個環(huán)節(jié)滯留資金的現(xiàn)象，現(xiàn)金的收支也很難實現(xiàn)平衡狀態(tài)，企業(yè)并購的現(xiàn)金流轉內部控制整合便顯得十分重要。目前，預算控制是企業(yè)內部現(xiàn)金流轉的最有效控制形式，預算方案就是通過數(shù)字展現(xiàn)預期的成果，財務

17、預算就是在計劃期內，對企業(yè)現(xiàn)金收支、經營成果及財務狀況等相關預算的反映。為此，在實施并購整合時，并購企業(yè)應明確匯報現(xiàn)金流轉具體情況的時間和方式，并編制現(xiàn)金收支日報、現(xiàn)金收支月報以及企業(yè)預算執(zhí)行狀況的分析報告等。五、業(yè)績評估考核體系整合業(yè)績評估考核體系整合指的是并購后企業(yè)應重新優(yōu)化和組合財務運營指標體系，以便促進企業(yè)更好地提升被并購企業(yè)的經營績效及運營能力。從具體的考評指標而言，業(yè)績評估考核體系主要包括資產管理指標(營業(yè)周期、存貨周轉率、

18、流動資產周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率、總資產周轉率)、償債能力指標(流動比率、速動比率)、盈利能力指標(毛利率、成本費用、銷售利潤率)、負債指標(資產負債率、有形凈值比率、負債股權指標、對長期償債能力存在影響的其他指標)、發(fā)展能力指標(市場占有率)、市價比率指標(每股盈余、每股股利、每股賬面價值)等。六、財務人員整合財務人員的整合既包含在財務管理范疇，又可劃歸人力資源整合范疇，就財務管理層面，企業(yè)并購后財務人員的整合包括基本財

19、務人員的整合與高層財務人員的整合，前者對企業(yè)產生影響相對較小，其并非財務人員整合的重點內容；后者涉及到企業(yè)財務管理及決策的核心人員，其成為財務人員整合的關鍵內容。在這一問題上，財務委派制被越來越多地運用和實踐，從高層財務人員職責范疇角度分析，財務委派制衍生出財務監(jiān)事委派制、財務主管委派制以及財務監(jiān)理委派制等類型。七、資產整合企業(yè)整合資產，目的在于增加自身擁有的資產數(shù)量，并以資產為載體，更好地開展經營活動。在可用性原則、成本收益原則、協(xié)調

20、一致原則的指導下，企業(yè)應認真對待存量資產的整合，具體要做到：流動資產整合，重在控制并提升流動資產質量、完善流動資產結構、加速流動資產周轉；固定資產整合，應采取資產鑒別、資產吸納、資產剝離的程序步驟；長期投資整合，本著促進企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展、實現(xiàn)企業(yè)財務收益的目的，企業(yè)應針對被并購方的長期投資進行價值分析與質量評估，進而選出對被并購公司長期投資的最佳整合方式；無形資產整合，應從專利權整合、特許經營權整合、商標權整合、專有技術整合、土地使用權整合

21、等方面深入進行。八、負債整合企業(yè)并購整合能否順利，并購活動能否取得成功，很大程度上還取決于債務整合的實際狀況。企業(yè)并購后債務整合應堅持及時性原則、統(tǒng)一性原則、成本效益原則以及結構平衡性原則的基本原則，明晰企業(yè)具體的債務形式，其中包括向銀行及金融機構的借款、企業(yè)在購銷往來中以及開展其他經營活動時所出現(xiàn)企業(yè)間的債務、企業(yè)內部對職工個人的債務、企業(yè)發(fā)行債券產生的債務、企業(yè)內部一些特殊費用被拖欠發(fā)生的債務、企業(yè)向社會拆借產生的債務等。對此，并購

22、后企業(yè)應積極轉換長期債務和流動債務、轉換負債和權益、整合并購企業(yè)和被并購企業(yè)的資產負債結構，同時可選取承擔債務式并購和將負債轉換為股權的債務整合方法。參考文獻：[1]趙凌志.企業(yè)并購的財務問題研究[J].勞動保障世界(理論版)2010(01).[2]黃凌靈.關于企業(yè)并購財務風險問題的探討[J].會計之友(中旬刊)2010(02).[3]李沛潔平一鳴.淺談企業(yè)并購中的財務風險[J].山西財經大學學報2010(S1).企業(yè)并購財務整合的內容

23、研究袁賽英紹興大統(tǒng)會計師事務所有限公司312000摘要：現(xiàn)代企業(yè)實施并購主要分為前期調研、方案設計、方案實施等多個階段，各個階段的實踐都圍繞“并購增值”的目標逐步完成，基于此，企業(yè)并購至少包括戰(zhàn)略整合、組織整合、財務整合、管理整合、文化整合、人員整合等不同方面，具體到財務整合則是為了實現(xiàn)并購各方財務穩(wěn)定性、確保并購各方在金融市場及產品市場上的良好形象，企業(yè)并購雙方實施財務制度的互通、資金管理及使用的協(xié)調。關鍵詞：現(xiàn)代企業(yè)；企業(yè)并購；財務