契約型私募基金法律規(guī)制研究.pdf

1、契約型私募基金自2014年《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》發(fā)布以來得到了很快的發(fā)展，各路民間資本紛紛從以往通過信托渠道發(fā)行私募基金轉(zhuǎn)變?yōu)樽灾靼l(fā)行契約型私募基金，傳統(tǒng)金融機構(gòu)也想借助契約型私募基金的優(yōu)勢擴大自身業(yè)務(wù)以獲取更多收益。但是由于法律的滯后性和這種新基金形式的實踐期間較短，導(dǎo)致這類基金在運行中出現(xiàn)了許多法律問題。
　　本文的研究目的包括理清契約型私募基金的法律概念、法律性質(zhì)及其內(nèi)部各主體間的法律關(guān)系。在此基礎(chǔ)上通過研究契約型

2、私募基金的運營模式，發(fā)現(xiàn)其在運行中出現(xiàn)的法律問題。這些法律問題有些是由于契約型私募基金在發(fā)展之初出現(xiàn)的不合法不合規(guī)行為導(dǎo)致的，有些則是因為目前我國法律制度在這方面的不完善導(dǎo)致的。將這些法律問題和由此導(dǎo)致的法律風(fēng)險進(jìn)行分類，在明確這些法律問題后，針對目前契約型私募基金存在的運行方面的不合法不合規(guī)行為進(jìn)行法律上和操作上的規(guī)范;針對目前契約型私募基金存在的由于我國法律制度不完善導(dǎo)致的法律問題，先明確指出法律存在的不完善之處，再分析這種不完善產(chǎn)

3、生的原因，對于能夠從立法上彌補的缺陷提出相應(yīng)的立法建議，對立法上不能彌補的缺陷或者契約型私募基金天生性質(zhì)上的缺陷，從實踐操作的可行性和效益性兩方面著眼，提供實踐操作中的彌補方案。
　　本文的基本命題是:明確契約型私募基金的基本法律內(nèi)涵，發(fā)現(xiàn)其運行中出現(xiàn)的法律問題并進(jìn)行法律上的規(guī)制是契約型私募基金未來健康發(fā)展的基礎(chǔ)。本文的主要結(jié)論包括:1、契約型私募基金有廣義和狹義之分，目前急需法律規(guī)制的是狹義概念上的契約型私募基金。2、不應(yīng)當(dāng)認(rèn)定

4、契約型私募基金具有民事主體資格，僅應(yīng)當(dāng)在登記方面確認(rèn)基金財產(chǎn)權(quán)屬。3、可以通過設(shè)計基金持有人委員會和提倡契約型私募基金管理人發(fā)行結(jié)構(gòu)化的基金的方式來加強對其風(fēng)險的控制。4、應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮第三方機構(gòu)對基金外部監(jiān)督的作用。
　　本文的新穎點在于:1、明確契約型私募基金不具備民事主體資格，也不存在主體資格的缺陷，而應(yīng)當(dāng)通過基金財產(chǎn)登記的方式解決其缺乏主體資格帶來的財產(chǎn)權(quán)屬不明問題。2、對基金業(yè)協(xié)會2016年新發(fā)布的加強契約型私募基金監(jiān)管的