開放式基金業(yè)績評價及實證分析.pdf

1、從2001年9月第一支開放式證券基金華安創(chuàng)新的設(shè)立以來,至2004年12月31日107只開放式基金凈值總額已達(dá)2436.67億元。目前正步入全面發(fā)展壯大的繁榮時期,前景廣闊,但如何引導(dǎo)開放式證券基金投資者選擇正確合理的投資策略,如何提高開放式證券投資基金運作水平,以及如何對開放式證券投資基金進(jìn)行有效監(jiān)督等問題都非常突出,特別是建立符合我國證券市場特點的開放式證券投資基金業(yè)績評價體系具有極其重要的實踐意義本文依據(jù)我國新興證券市場的特點結(jié)合

2、目前開放式證券投資基金發(fā)展階段,設(shè)計開放式證券投資基金業(yè)績評價體系,從開放式證券投資基金總體風(fēng)險收益、開放式證券投資基金基金管理能力以及開放式證券投資基金業(yè)績持續(xù)性(投資組合資產(chǎn)質(zhì)量),三個方面對其業(yè)績進(jìn)行評價。針對主流評價方法存在的問題和結(jié)合中國證券市場的實際狀況對評價指標(biāo)作出了合理的、適用的現(xiàn)實選擇。本文選擇D_P指數(shù)來評價證券市場系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的構(gòu)成狀況,來分析驗證中國證券市場的特點和所選擇指標(biāo)的適用性。用夏普指數(shù)和直觀的M