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1、該文討論的組合保險,是在市場缺乏所需的期權(quán)時,通過動態(tài)投資組合保證投資者的未來收益不低于給定水平的工具({7}).該文主要分為理論推導(dǎo)和實證分析兩個部分.在理論推導(dǎo)中,首先,我們從一個帶約束的組合優(yōu)化問題引出了組合保險的最優(yōu)化解釋,得到了組合保險與連續(xù)時間組合優(yōu)化問題的聯(lián)系,擴展了組合保險的內(nèi)涵.其次,在回顧了期權(quán)的連續(xù)時間復(fù)制的思想之后,我們分別在無交易費用和有交易費用的市場上討論如何通過離散時間的動態(tài)組合策略近似復(fù)制期權(quán).最后,我們
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