信用違約互換在我國商業(yè)銀行應(yīng)用研究.pdf

1、伴隨著中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，企業(yè)經(jīng)營困難和經(jīng)濟(jì)增速放緩都導(dǎo)致商業(yè)銀行面臨較大的資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力和信用風(fēng)險(xiǎn)集中的問題。與此同時(shí)，商業(yè)銀行還持有了大量的無擔(dān)保信用債。2016年9月，中國銀行間交易商協(xié)會(huì)正式推出了信用違約互換這一新型金融產(chǎn)品，為商業(yè)銀行管理信用風(fēng)險(xiǎn)提供新方法。本文對(duì)商業(yè)銀行應(yīng)用信用違約互換的功能與風(fēng)險(xiǎn)都進(jìn)行了較為全面的分析，并基于分析結(jié)果提出來一定的建議，這對(duì)于信用衍生品市場的發(fā)展以及商業(yè)銀行如何良好運(yùn)用信用違約互換都具有重要

2、的現(xiàn)實(shí)意義。
　　首先，本文在詳細(xì)介紹信用違約互換的理論基礎(chǔ)上，對(duì)中國信用衍生產(chǎn)品的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，包括對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具失敗的原因進(jìn)行分析以及信用違約互換的交易現(xiàn)狀的簡單分析。其次，本文從理論上研究指出商業(yè)銀行應(yīng)用信用違約互換可以分散信用風(fēng)險(xiǎn)，再采用理論與實(shí)證相結(jié)合的方法證實(shí)商業(yè)銀行使用信用違約互換可以釋放資本。同時(shí)，本文也對(duì)商業(yè)銀行使用信用違約互換面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了闡述。本文對(duì)美國信用違約互換的應(yīng)用也進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的總結(jié)。最后，

3、向我國商業(yè)銀行參與信用違約互換的交易提出了一定的建議。本文得到的主要結(jié)論有:
　　(1)商業(yè)銀行應(yīng)用CDS可以分散商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，并且給商業(yè)銀行帶來釋放資本的作用;
　　(2)商業(yè)銀行應(yīng)用CDS面臨定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇的困境，也可能引起總的信用風(fēng)險(xiǎn)增加，因?yàn)殂y行可能會(huì)放松監(jiān)督貸款的力度和減少對(duì)債務(wù)人的救助;
　　(3)對(duì)于商業(yè)銀行應(yīng)用CDS提出的建議是轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)經(jīng)營模式，控制CDS衍生的風(fēng)險(xiǎn)，培養(yǎng)及引進(jìn)相關(guān)人才，嚴(yán)格監(jiān)